万家北证50成份指数发起式季报解读：份额大增195%，利润飙升255%
2025年第二季度，万家北证50成份指数发起式基金表现备受关注。本季度内，该基金在份额变动与利润增长方面呈现出显著变化，基金份额较上季度末增长195%，利润较上季度增长255%。这些数据的背后，反映了基金在投资策略、市场表现等多方面的情况。以下将对该基金2025年第二季度报告进行详细解读。
主要财务指标：利润显著增长
各指标表现差异明显
本季度万家北证50成份指数发起式基金不同类别份额的主要财务指标呈现出一定差异。从数据来看：
| 主要财务指标 | 万家北证50成份指数发起式A | 万家北证50成份指数发起式C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 10,886,978.69 | 31,467,961.21 |
| 本期利润（元） | 19,141,923.90 | 67,963,154.73 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1779 | 0.2094 |
| 期末基金资产净值（元） | 158,072,508.09 | 497,444,777.09 |
| 期末基金份额净值 | 1.5025 | 1.4959 |
万家北证50成份指数发起式C类份额在本期已实现收益、本期利润以及加权平均基金份额本期利润上均高于A类份额。这表明C类份额在本季度的盈利能力相对更强。期末基金资产净值方面，C类份额同样远超A类份额，反映出C类份额吸引了更多的资金。而期末基金份额净值二者较为接近，A类为1.5025元，C类为1.4959元 ，说明两类份额在资产价值表现上差异不大。
基金净值表现：与业绩比较基准有差距
净值增长率与标准差分析
万家北证50成份指数发起式基金A类和C类份额在不同时间段的净值增长率、净值增长率标准差与业绩比较基准收益率等指标对比如下：
| 阶段 | 万家北证50成份指数发起式A | 万家北证50成份指数发起式C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 11.51% | 3.08% | 13.31% | 3.14% | -1.80% | -0.06% | 11.46% | 3.08% | 13.31% | 3.14% | -1.85% | -0.06% |
| 过去六个月 | 34.33% | 2.83% | 37.53% | 2.86% | -3.20% | -0.03% | 34.20% | 2.83% | 37.53% | 2.86% | -3.33% | -0.03% |
| 过去一年 | 85.40% | 3.43% | 98.63% | 3.71% | -13.23% | -0.28% | 85.04% | 3.43% | 98.63% | 3.71% | -13.59% | -0.28% |
| 自基金合同生效起至今 | 50.25% | 2.78% | 57.42% | 2.97% | -7.17% | -0.19% | 49.59% | 2.78% | 57.42% | 2.97% | -7.83% | -0.19% |
从过去三个月数据看，A类和C类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率，差值分别为 -1.80%和 -1.85%，说明短期内基金表现未达业绩比较基准。过去六个月、过去一年以及自基金合同生效起至今，同样存在净值增长率低于业绩比较基准收益率的情况。不过，两类份额的净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差差值较小，表明基金波动与业绩比较基准波动相近。
投资策略与运作：紧密跟踪指数
市场环境分析与策略实施
二季度市场风险偏好抬升，中 小盘股票走势优于大盘股，北交所创新型中小企业表现亮眼。北证50录得13.85%收益率，领跑主要宽基指数。盈利方面，一季度北证A股营收和利润增速边际改善，优于同期科创板公司。流动性上，二季度北证50日均成交额突破300亿元，较2024年大幅提升。政策端也持续发力，修订完善多项规则指引并发布北证专精特新指数。
本基金作为被动投资的指数基金，投资目标是跟踪、复制北证50指数，为投资者获取市场长期平均收益。报告期内严格按基金合同规定，原则上采取完全复制法进行投资管理，努力拟合标的指数，减小跟踪误差。导致跟踪误差的主要原因是基金申购赎回、标的指数成分股调整、成分股分红和基金费用等因素。同时，采用有效的量化跟踪技术，降低管理成本。
基金业绩表现：未达业绩比较基准
份额净值增长率与跟踪误差情况
截至本报告期末，万家北证50成份指数发起式A的基金份额净值为1.5025元，本报告期基金份额净值增长率为11.51%，同期业绩比较基准收益率为13.31%；万家北证50成份指数发起式C的基金份额净值为1.4959元，本报告期基金份额净值增长率为11.46%，同期业绩比较基准收益率为13.31%。
基金报告期内A份额、C份额日均跟踪偏离度分别为0.0494%、0.0493%，年跟踪误差分别为2.0326%、2.0284%。虽然报告期内的申赎资金出入引起跟踪误差放大，但符合基金合同中日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%、年跟踪误差不超过4%的规定。整体来看，本季度基金业绩未达业绩比较基准，但跟踪误差控制在合同规定范围内。
资产组合情况：股票投资占主导
各类资产占比分析
报告期末基金资产组合情况如下：
| 项目 | 金额（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 股票 | 620,172,514.21 | 86.32 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - |
| 资产支持证券 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 73,411,535.26 | 10.22 |
| 其他资产 | 24,914,381.43 | 3.47 |
| 合计 | 718,498,430.90 | 100.00 |
可以看出，股票投资在基金资产中占主导地位，占比高达86.32%，反映出该基金作为股票型指数基金的特点，紧密跟踪北证50指数，配置与指数成分股相关的股票资产。银行存款和结算备付金合计占比10.22%，为基金提供一定的流动性支持。其他资产占比3.47% ，涵盖存出保证金、应收证券清算款等。
股票投资组合：制造业占比高
行业分类投资情况
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合如下：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 7,117,416.00 | 1.09 |
| C | 制造业 | 513,666,327.11 | 78.36 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 13,111,587.40 | 2.00 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 70,126,057.75 | 10.70 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 16,151,125.95 | 2.46 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
制造业在股票投资中占比最高，达78.36%，表明北证50指数成分股中制造业企业权重较大，基金紧密跟踪指数进行配置。信息传输、软件和信息技术服务业占比10.70%，也有一定权重。采矿业、交通运输、仓储和邮政业、科学研究和技术服务业等行业有少量配置，而部分行业如农、林、牧、渔业等则未持有相关股票。
股票投资明细：多股集中配置
指数投资前十股票情况
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 832982 | 锦波生物 | 162,352 | 57,790,817.92 | 8.82 |
| 2 | 835185 | 贝特瑞 | 1,590,014 | 37,047,326.20 | 5.65 |
| 3 | 832522 | 纳科诺尔 | 515,828 | 26,111,213.36 | 3.98 |
| 4 | 920799 | 艾融软件 | 394,491 | 24,430,827.63 | 3.73 |
| 5 | 834599 | 同力股份 | 1,075,554 | 23,016,855.60 | 3.51 |
| 6 | 872808 | 曙光数创 | 376,092 | 22,400,039.52 | 3.42 |
| 7 | 839493 | 并行科技 | 138,387 | 20,752,514.52 | 3.17 |
| 8 | 430047 | 诺思兰德 | 902,662 | 19,316,966.80 | 2.95 |
| 9 | 835368 | 连城数控 | 662,263 | 18,987,080.21 | 2.90 |
| 10 | 430139 | 华岭股份 | 633,630 | 17,076,328.50 | 2.61 |
可以看出，基金对多只股票进行了集中配置，锦波生物占比最高，达8.82%。这些股票的表现将对基金净值产生重要影响，投资者需关注这些股票的市场动态以及公司经营情况。
开放式基金份额变动：整体大幅增长
两类份额变动情况
万家北证50成份指数发起式基金A类和C类份额在本季度的变动情况如下：
| 项目 | 万家北证50成份指数发起式A | 万家北证50成份指数发起式C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 102,113,446.27 | 296,790,012.79 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 77,076,382.53 | 714,291,817.06 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 73,984,867.08 | 678,552,844.73 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 105,204,961.72 | 332,528,985.12 |
A类份额期初为102,113,446.27份，期末为105,204,961.72份，略有增长。C类份额期初296,790,012.79份，期末332,528,985.12份，增长明显。整体来看，基金份额总额从期初的398,903,459.06份增长至期末的437,733,946.84份，增长幅度达9.73%，反映出投资者对该基金的关注度有所提升。
综合2025年第二季度报告，万家北证50成份指数发起式基金在投资运作上紧密跟踪指数，但业绩表现未达业绩比较基准。在市场环境变化下，基金份额有所增长，资产组合以股票投资为主且行业集中在制造业。投资者在关注基金时，需综合考虑业绩、份额变动、资产配置等多方面因素，谨慎做出投资决策。
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