2025年7月18日，苏州卓兆点胶股份有限公司就北京证券交易所2024年年报问询函进行了回复，对业绩下滑、应收账款、存货等多个关键问题作出详细说明。

业绩下滑原因剖析

报告期内，卓兆点胶营业收入为12,511.99万元，同比减少52.35%；净利润为 -2,075.08万元，同比减少132.46%；综合毛利率为53.25%，上期为63.09%。 1. 产品收入变动：点胶设备收入减少11,523.40万元，主要因AirPods耳机出货量下滑，苹果削减相关产线设备订单，且博众精工等主要客户有大量发出商品未验收。点胶阀及配件收入减少2,676.00万元，源于消费电子市场需求疲软，主要客户采购量减少。 2. 产品毛利率变动：点胶设备毛利率减少31.92个百分点，主要受收入前五名客户毛利率下降影响，包括低价中标、新机种项目成本高及部分低毛利率设备验收等因素。点胶阀及配件毛利率减少9.70个百分点，主要因标准阀事业部生产低毛利率标准阀产品。 3. 与同行业对比：2024年同行业可比公司凯格精机、安达智能收入同比增加，而卓兆点胶下滑，主要因产品应用领域不同，市场需求存在差异。毛利率方面，卓兆点胶下滑幅度大于同行，受低毛利设备订单和低毛利率标准阀业务影响。

应收账款与坏账准备

2024年末，公司应收账款账面价值为8,294.21万元，较期初减少17.06%；坏账准备余额为458.75万元，较期初减少17.90%。前五大客户应收账款均因销售业务形成，交易具有商业实质，定价公允。结合期后回款情况及欠款方偿债能力，坏账准备计提充分。

存货情况及跌价准备

1. 存货构成与发出商品：2024年末存货账面价值为8,755.79万元，同比增加123.91%。发出商品余额为5,170.76万元，主要客户为博众精工、富士康、比亚迪等，验收周期通常在3 - 12个月。
2. 存货跌价准备：公司结合存货库龄、库存状态、产品价格走势等进行减值测试，存货跌价准备计提充分。

应付账款与合同负债

1. 应付账款：2024年末应付账款期末余额为5,204.15万元，较期初增加94.00%，主要因向高贝瑞采购设备3,450.43万元。采购具有合理性，主要供应商经营规模与采购金额匹配，不存在关联关系和利益输送。
2. 合同负债：2024年末合同负债期末余额为1,984.51万元，较期初增加982.80%，主要因对博众精工销售的发出商品未完成验收，预收款项未能结转收入。不存在通过预收款调节收入或虚增合同负债的情形。

销售费用与研发费用增长原因

1. 销售费用：2024年度销售费用为4,497.51万元，同比增加42.12%。主要因销售人员职工薪酬、差旅费、市场推广费增加，系公司加大新市场和新兴业务板块开拓投入。市场推广费主要用于打样费、展会费等，主要支付对象与公司无关联关系。
2. 研发费用：2024年度研发费用为2,928.45万元，同比增加14.38%。人工费用和直接材料费用增加主要因新设子公司、孙公司研发投入。

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