泓德泓华灵活配置混合型证券投资基金于2025年7月18日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金在业绩表现、资产配置、份额变动等方面呈现出一系列变化，值得投资者关注。

主要财务指标：本期利润为负，资产净值4.25亿元

本期已实现收益1512万元，本期利润亏损637万元

泓德泓华混合基金在2025年4月1日至2025年6月30日期间，主要财务指标表现如下：

本期已实现收益达到1512万余元，但本期利润却为 -637万余元，出现亏损。本期利润由本期已实现收益加上本期公允价值变动收益构成，可见公允价值变动收益为负，对整体利润产生了不利影响。

期末资产净值4.25亿元，份额净值1.8061元

报告期末，基金资产净值为4.25亿元，基金份额净值为1.8061元。这表明基金在当前阶段的资产规模与每份基金的价值，为投资者提供了直观的资产参考。

基金净值表现：近三月跑输业绩比较基准2.68个百分点

各阶段表现分化，短期落后于业绩基准

泓德泓华混合基金与同期业绩比较基准收益率对比如下：

从数据可以看出，过去三个月，基金净值增长率为 -1.07%，而业绩比较基准收益率为1.07%，基金跑输业绩比较基准2.68个百分点。过去六个月、一年、五年及自基金合同生效起至今，基金均取得了正的超额收益率，但不同阶段表现分化明显。

投资策略与运作：仓位与板块结构调整

市场波动中调整仓位与板块配置

报告期内，市场经历了快速下跌与回暖的过程。4月初市场下跌时，基金适度提升仓位水平，在市场反弹过程中又略微减仓。在板块结构方面，提升了科技板块比例，降低汽车板块比例。

基金未来将关注稳健收益板块，此类标的具有一定成长性和股息率，但因市场风格原因股价表现一般，不过部分质地优质企业中长期风险收益比良好，可作为稳定底仓配置。成长板块中，AI趋势仍将持续，尽管年初以来科技板块叙事逻辑历经三个阶段变化，但基金依旧重点关注。此外，对于有望困境反转的板块，如医疗器械、新能源及化工等部分触底细分子行业也将持续关注。

基金业绩表现：报告期内份额净值增长率未披露

业绩表现待明确，需关注后续发展

截至报告期末泓德泓华混合基金份额净值为1.8061元，但报告中未明确披露本报告期内基金份额净值增长率及同期业绩比较基准收益率具体数值。投资者需关注后续披露信息，以全面了解基金在本季度的业绩表现。

资产组合情况：权益投资占比76.49%

权益投资主导，债券与现金类资产搭配

报告期末基金资产组合情况如下：

权益投资占基金总资产比例高达76.49%，其中股票投资为325,805,493.59元，是资产配置的主要方向。固定收益投资占11.90%，银行存款和结算备付金合计占11.57%，这种配置结构反映了基金在追求收益的同时，兼顾一定的稳定性。

股票投资组合：制造业占比70.03%

行业集中于制造业，多行业有涉猎

报告期末按行业分类的股票投资组合如下：

制造业在股票投资组合中占比最大，达到70.03%，表明基金对制造业企业的青睐。此外，金融业占比5.13%，采矿业占比1.31% ，其他行业也有少量配置，体现了一定的分散投资。

股票投资明细：宁德时代占比3.93%居首

前十股票集中，龙头企业为主

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：

宁德时代以3.93%的占比位居榜首，前十股票涵盖了新能源、金融、家电、电子等多个领域的龙头企业，投资相对集中，这些企业的业绩与发展对基金净值影响较大。

开放式基金份额变动：赎回2221万份，期末份额2.35亿份

份额赎回致规模缩减，关注资金流向

开放式基金份额变动情况如下：

报告期内，基金总赎回份额达到22206519.50份，总申购份额为8525356.13份，净赎回导致期末基金份额总额降至2.35亿份。份额的变动反映了投资者对该基金的信心与资金流向，投资者需关注后续份额变动趋势对基金运作的影响。

综合来看，泓德泓华混合基金在2025年第二季度经历了业绩波动、资产配置调整以及份额变动等情况。投资者应密切关注基金的投资策略调整、市场环境变化以及业绩表现，谨慎做出投资决策。

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