银河智造混合季报解读：份额赎回近200万份，利润亏损137.9万元
2025年第二季度，银河大国智造主题灵活配置混合型证券投资基金（简称“银河智造混合”）表现如何？本文将通过对其季度报告关键数据的深入剖析，为投资者呈现基金在该季度的运作情况、业绩表现、资产配置以及份额变动等重要信息，助力投资者更好地了解该基金，做出明智投资决策。
主要财务指标：本期利润亏损，资产净值下降
本期利润亏损，已实现收益为正
银河智造混合在2025年第二季度主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 银河智造混合A | 银河智造混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 917,379.43 | 14,754.55 |
| 本期利润（元） | -1,352,785.10 | -26,217.68 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0338 | -0.0349 |
| 期末基金资产净值（元） | 90,859,871.81 | 1,689,979.50 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.314 | 2.281 |
银河智造混合A和C类本期已实现收益分别为917,379.43元和14,754.55元，但本期利润却均为亏损，A类亏损1,352,785.10元，C类亏损26,217.68元，加权平均基金份额本期利润也为负。期末基金资产净值A类为90,859,871.81元，C类为1,689,979.50元，较前期可能因利润亏损出现一定下降。
基金净值表现：跑输业绩比较基准，波动较大
近三月净值增长率为负，落后业绩基准
- 银河智造混合A
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.28% | -0.07% | -1.21% |
| 过去六个月 | -0.77% | -1.19% | 0.42% |
| 过去一年 | 15.70% | 11.12% | 4.58% |
| 过去三年 | -32.30% | -22.53% | -9.77% |
| 过去五年 | -1.11% | 15.98% | -17.09% |
| 自基金合同生效起至今 | 131.40% | 33.16% | 98.24% |
- 银河智造混合C
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.43% | -0.07% | -1.36% |
| 过去六个月 | -1.04% | -1.19% | 0.15% |
| 过去一年 | 14.97% | 11.12% | 3.85% |
| 自基金合同生效起至今 | -17.65% | -15.18% | -2.47% |
近三个月，银河智造混合A和C类净值增长率分别为 -1.28%和 -1.43%，同期业绩比较基准收益率均为 -0.07%，两类基金均跑输业绩比较基准。从长期数据看，不同时间段表现差异较大，反映出净值波动明显。
投资策略与运作：高仓位聚焦智造板块，平衡结构优化个股
高仓位运作，聚焦景气智造板块
2025年第二季度，国内经济温和复苏但受中美关税政策波动影响，A股市场整体波动大。沪深300指数上涨1.25%，万得全A指数上涨3.86%。在此背景下，银河智造混合基于市场判断维持高仓位，重点布局高端制造、科技、信息技术等景气度较好的智造相关板块，并动态平衡持仓结构，优化个股配置。
基金业绩表现：份额净值下降，跑输业绩基准
份额净值下滑，业绩逊于比较基准
截至报告期末，银河智造混合A基金份额净值为2.314元，本报告期份额净值增长率为 -1.28%，同期业绩比较基准收益率为 -0.07%；银河智造混合C基金份额净值为2.281元，本报告期份额净值增长率为 -1.43%，同期业绩比较基准收益率为 -0.07%。两类基金份额净值均下降，且跑输业绩比较基准。
资产组合情况：股票占比超九成，集中于制造业
股票资产占比93.83%，制造业占比最大
| 项目 | 金额（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 股票 | 87,085,604.12 | 93.83 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 5,712,865.27 | 6.16 |
| 其他资产 | 16,408.70 | 0.02 |
| 合计 | 92,814,878.09 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中股票投资占比高达93.83%，金额为87,085,604.12元。从行业分布看，制造业公允价值为68,875,833.12元，占基金资产净值比例74.42%，是占比最大的行业。
股票投资组合：前十股票集中，行业分布较广
前十股票占比集中，涵盖多行业
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600036 | 招商银行 | 4,369,845.00 | 4.72 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 4,328,095.20 | 4.68 |
| 3 | 002594 | 比亚迪 | 4,215,257.00 | 4.55 |
| 4 | 601318 | 中国平安 | 3,817,024.00 | 4.12 |
| 5 | 688981 | 中芯国际 | 3,643,713.42 | 3.94 |
| 6 | 688041 | 海光信息 | 3,542,988.04 | 3.83 |
| 7 | 601138 | 工业富联 | 2,894,852.00 | 3.13 |
| 8 | 688498 | 源杰科技 | 2,742,285.00 | 2.96 |
| 9 | 301393 | 昊帆生物 | 2,714,527.92 | 2.93 |
| 10 | 002475 | 立讯精密 | 2,674,599.00 | 2.89 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，投资较为集中。这些股票涵盖金融、新能源、半导体等多个行业，反映基金在行业配置上的多元化。
开放式基金份额变动：赎回份额近200万份，规模缩减
总赎回份额近200万份，两类份额均减少
| 项目 | 银河智造混合A | 银河智造混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 40,694,555.55 | 753,589.88 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 622,885.86 | 37,063.47 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 2,056,396.98 | 49,740.73 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 39,261,044.43 | 740,912.62 |
报告期内，银河智造混合A和C类总赎回份额分别为2,056,396.98份和49,740.73份，总申购份额分别为622,885.86份和37,063.47份。期末基金份额总额两类均减少，整体赎回份额近200万份，基金规模有所缩减。
2025年第二季度银河智造混合面临利润亏损、净值增长率为负且跑输业绩比较基准、份额赎回导致规模缩减等情况。投资者需密切关注基金后续投资策略调整、市场环境变化以及业绩表现，谨慎做出投资决策。
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