鹏华弘泽混合季报解读：份额赎回超500万份，净值增长3.7%
鹏华弘泽灵活配置混合型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，报告期内基金份额赎回超500万份，而基金净值增长率达3.7%左右。以下将对季报中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：两类份额收益增长
鹏华弘泽混合A和C两类份额在报告期内主要财务指标均呈现增长态势。
| 主要财务指标 | 鹏华弘泽混合A | 鹏华弘泽混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 2,189,001.54 | 194,693.57 |
| 本期利润（元） | 3,205,329.86 | 308,367.27 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0556 | 0.0575 |
| 期末基金资产净值（元） | 91,026,519.67 | 8,602,394.91 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.6590 | 1.6131 |
从数据来看，A类份额规模较大，各项收益指标也高于C类份额，但C类份额加权平均基金份额本期利润略高于A类，显示出C类份额在单位份额盈利上的表现。
基金净值表现：长期跑赢基准但波动有别
- 短期表现：过去三个月，鹏华弘泽混合A净值增长率为3.73%，C类为3.70%，同期业绩比较基准增长率均为1.12%，两类份额均跑赢业绩比较基准，且A类略高于C类。
- 长期表现：自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为65.90%，C类为61.31%，业绩比较基准收益率为46.29%和45.68%，长期来看基金表现优于业绩比较基准。但从标准差来看，A类份额在不同阶段的标准差与C类略有差异，反映出两类份额在净值波动上存在不同。
| 阶段 | 鹏华弘泽混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 鹏华弘泽混合C净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.73% | 1.12% | 2.61% | 3.70% | 1.12% | 2.58% |
| 过去六个月 | 8.75% | 2.23% | 6.52% | 8.68% | 2.23% | 6.45% |
| 过去一年 | 8.38% | 4.50% | 3.88% | 8.25% | 4.50% | 3.75% |
| 过去三年 | 11.16% | 13.51% | -2.35% | 10.75% | 13.51% | -2.76% |
| 过去五年 | 26.63% | 22.51% | 4.12% | 25.86% | 22.51% | 3.35% |
| 自基金合同生效起至今 | 65.90% | 46.29% | 19.61% | 61.31% | 45.68% | 15.63% |
投资策略与运作：应对市场波动调整仓位
报告期内，A股市场先受关税冲击大幅下跌，后随谈判缓和指数上涨。基金投资策略围绕高端制造领域，在机器人等新兴板块寻找基本面扎实、估值偏低品种配置，同时关注可控核聚变、AI、游戏等领域并进行阶段性交易。因市场大幅波动，基金在仓位上做了阶段性调整，以应对市场变化，积极修复净值。
基金业绩表现：两类份额均跑赢基准
截至报告期末，A类份额净值增长率为3.73%，同期业绩比较基准增长率为1.12%；C类份额净值增长率为3.70%，同期业绩比较基准增长率为1.12%。两类份额均跑赢业绩比较基准，显示出基金在该季度的良好运作。
基金资产组合：权益投资占比超五成
- 资产类别分布：报告期末，基金总资产中权益投资金额为60,821,351.65元，占比52.30%；固定收益投资金额为20,917,032.69元，占比17.99%；买入返售金融资产12,000,000.00元，占比10.32%。权益投资占比较高，显示基金在该季度对股票市场的侧重。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 60,821,351.65 | 52.30 |
| 固定收益投资 | 20,917,032.69 | 17.99 |
| 买入返售金融资产 | 12,000,000.00 | 10.32 |
- 债券投资：债券投资全部为国家债券，公允价值20,917,032.69元，占基金资产净值比例20.99%，体现了基金在固定收益投资上的稳健性。
股票投资组合：集中于制造业等行业
- 行业分布：境内股票投资组合中，制造业占比最高，公允价值为52,519,623.57元，占基金资产净值比例52.72%；其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占比4.99%；交通运输、仓储和邮政业占比3.33%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 52,519,623.57 | 52.72 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 4,972,325.00 | 4.99 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 3,317,217.00 | 3.33 |
- 前十股票：按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票中兰剑智能占比7.43%，恺英网络等也有一定比例配置，反映出基金对这些个股的看好。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 688557 | 兰剑智能 | 7.43 |
| 7 | 603067 | 振华股份 | 3.42 |
| 8 | 603197 | 保隆科技 | 3.42 |
| 9 | 300596 | 利安隆 | 3.38 |
| 10 | 300873 | 海晨股份 | 3.33 |
开放式基金份额变动：赎回份额超500万份
报告期内，鹏华弘泽混合A期初份额总额60,064,084.97份，期末54,868,911.57份，赎回份额5,420,171.83份；C类期初份额总额5,367,904.11份，期末5,332,789.71份，赎回份额194,505.53份。整体赎回份额超500万份，投资者赎回行为或受市场波动及自身投资计划影响。
| 项目 | 鹏华弘泽混合A | 鹏华弘泽混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 60,064,084.97 | 5,367,904.11 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 54,868,911.57 | 5,332,789.71 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 5,420,171.83 | 194,505.53 |
综合来看，鹏华弘泽混合基金在2025年第二季度虽净值增长良好且跑赢业绩比较基准，但份额赎回情况需投资者关注。其投资集中于权益类尤其是制造业相关股票，投资者应结合自身风险承受能力，关注市场波动对基金净值的影响。
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