鹏华中证800ETF发起式联接基金2025年第2季度报告已披露，报告期自2025年4月29日基金合同生效日起，至2025年6月30日止。本季度内，该基金多项数据出现明显变化，其中开放式基金份额赎回近5万份，而基金利润增长超20万，值得投资者关注。

主要财务指标：A、C两类份额表现各异

报告期内，鹏华中证800ETF发起式联接基金A类份额本期已实现收益为 -1,019.19元，C类份额为 -139.14元 。而本期利润方面，A类份额达到209,425.63元，C类份额为4,734.98元 。加权平均基金份额本期利润，A类为0.0208元，C类为0.0174元 。期末基金资产净值，A类为10,247,753.59元，C类为209,491.31元。

从数据可以看出，虽然两类份额在已实现收益上均为负，但本期利润实现了正增长，显示出基金在该季度的运作取得了一定成果。

基金净值表现：与业绩比较基准有差距

份额净值增长率与业绩比较基准对比

自基金合同生效起至今，鹏华中证800ETF发起式联接A类份额净值增长率为2.08%，业绩比较基准收益率为4.27%，差距为 -2.19%；C类份额净值增长率为2.04%，业绩比较基准收益率同样为4.27%，差距为 -2.23%。两类份额的净值增长率标准差均为0.48%，业绩比较基准收益率标准差为0.59%。

这表明基金在跟踪业绩比较基准方面存在一定偏离，未能完全达到业绩比较基准的表现。

投资策略与运作分析：市场波动下力求跟踪指数

权益市场二季度初受关税问题冲击，A股市场先回撤后修复。五月后市场从基本面转向挖掘结构性机会，波动性趋弱。中长期来看，市场更加关注宏观基本面的积极信号，预计市场上下行空间有限，相对利好科技成长风格。

本基金作为指数基金联接基金，主要投资目标ETF以紧密跟踪标的指数。运作中保持高仓位，应对申购赎回，控制跟踪误差。在复杂的市场环境下，努力实现跟踪指数收益的目标。

基金业绩表现：未达业绩比较基准增长率

截至报告期末，A类份额净值增长率为2.08%，C类份额净值增长率为2.04%，而同期业绩比较基准增长率均为4.27%。基金业绩未能跑赢业绩比较基准，投资者需关注基金后续能否缩小这一差距。

基金资产组合情况：权益投资占比超九成

报告期末，基金总资产为10,478,309.07元。其中，权益投资金额为9,747,329.03元，占基金总资产的比例达93.21%，主要为对鹏华中证800交易型开放式指数证券投资基金的投资。银行存款和结算备付金合计730,980.04元，占比6.98%。

高比例的权益投资使得基金对市场波动较为敏感，市场的涨跌将直接影响基金资产净值。

开放式基金份额变动：A类份额赎回近5万份

鹏华中证800ETF发起式联接A类基金合同生效日基金份额总额为10,070,463.71份，报告期内总申购份额17,985.19份，总赎回份额49,885.51份，报告期末基金份额总额为10,038,563.39份。C类基金合同生效日基金份额总额为375,469.24份，报告期内总申购份额24,171.61份，总赎回份额194,340.55份，报告期末基金份额总额为205,300.30份。

可以看出，两类份额均出现了赎回情况，尤其是A类份额赎回数量相对较多，投资者赎回行为或反映了对基金短期表现的预期。

风险提示

1. 单一投资者占比过高风险：报告期内，机构投资者持有10,002,083.43份，占比97.64%，比例过于集中。若该投资者大额赎回，可能引发基金净值剧烈波动和流动性风险，基金管理人或无法及时变现资产应对赎回。
2. 业绩不及基准风险：基金净值增长率低于业绩比较基准收益率，投资者可能无法获得与业绩比较基准相当的收益，需关注基金后续跟踪效果能否改善。

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