平安中证A50ETF季报解读：份额减少16.23%，本期利润下滑98.34%
平安中证A50ETF于近日发布2025年第2季度报告，报告期内多项数据出现较大变化，其中基金份额总额减少16.23%，本期利润下滑98.34%。这些变化反映了基金在该季度的运作情况，对投资者而言，深入解读这些数据有助于更好地了解基金表现，做出合理投资决策。
主要财务指标：本期利润大幅下滑
报告期内，平安中证A50ETF主要财务指标呈现出一定特点。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 135,976,776.73元 |
| 本期利润 | 2,151,264.99元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0003元 |
| 期末基金资产净值 | 6,705,288,599.07元 |
| 期末基金份额净值 | 1.1538元 |
本期已实现收益为135,976,776.73元 ，而本期利润仅2,151,264.99元，较过往可能出现大幅下滑，本期利润下滑98.34%。本期利润为已实现收益加上公允价值变动收益，利润大幅下滑或许暗示公允价值变动收益出现不利情况。期末基金资产净值达6,705,288,599.07元，期末基金份额净值1.1538元，反映出基金资产规模与每份价值。不过需注意，所列业绩指标未包含持有人相关费用，实际收益会更低。
基金净值表现：小幅增长，跑赢业绩比较基准
基金净值表现关乎投资者收益。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.22% | 1.06% | -0.98% | 1.06% | 1.20% | 0.00% |
| 过去六个月 | 0.60% | 1.02% | -0.60% | 1.02% | 1.20% | 0.00% |
| 过去一年 | 17.13% | 1.40% | 13.92% | 1.40% | 3.21% | 0.00% |
| 自基金合同生效起至今 | 15.38% | 1.26% | 11.35% | 1.27% | 4.03% | -0.01% |
过去三个月，净值增长率为0.22%，业绩比较基准收益率为 -0.98%，基金跑赢业绩比较基准1.20个百分点，标准差相同均为1.06%。过去六个月、一年及自基金合同生效起至今，同样跑赢业绩比较基准，显示出基金在不同时间段相对业绩比较基准的优势。但各阶段净值增长率波动不同，投资者需关注市场变化对基金净值影响。
投资策略与运作：紧密跟踪指数，控制跟踪误差
作为被动型产品，平安中证A50ETF采取完全复制法跟踪中证A50指数。利用量化科技系统精细化组合管理，重视绩效归因反馈。报告期内，日均偏离度0.02%，年化跟踪误差0.74%，较好完成投资目标，表明基金在跟踪指数方面成效显著，能有效减少跟踪偏离与误差，为投资者提供接近指数表现的收益。
基金业绩表现：份额净值增长，跑赢业绩基准
截至报告期末，基金份额净值1.1538元，本报告期基金份额净值增长率0.22%，业绩比较基准收益率 -0.98%，再次体现基金在该季度跑赢业绩比较基准，一定程度上实现资产增值，但增长率幅度较小，投资者应合理预期收益。
资产组合情况：权益投资占比超99%
报告期末基金资产组合中，权益投资金额6,679,080,732.87元，占基金总资产比例99.22%；银行存款和结算备付金合计51,932,540.21元，占比0.77%；其他资产647,126.53元，占比0.01%。可见基金资产主要集中于权益投资，权益市场波动对基金资产价值影响大，投资者需关注权益市场风险。
股票投资组合：制造业占比近56%
指数投资按行业分类
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 93,980,360.95 | 1.40 |
| B | 采矿业 | 439,905,178.28 | 6.56 |
| C | 制造业 | 3,743,200,887.32 | 55.82 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 301,959,850.50 | 4.50 |
| E | 建筑业 | 97,647,441.00 | 1.46 |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 170,633,530.00 | 2.54 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 247,538,661.00 | 3.69 |
| J | 金融业 | 1,190,653,882.58 | 17.76 |
| K | 房地产业 | 47,641,770.00 | 0.71 |
| L | 租赁和商务服务业 | 155,586,129.42 | 2.32 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 142,500,995.00 | 2.13 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 47,650,399.68 | 0.71 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 6,678,899,085.73 | 99.61 |
指数投资按行业分类中，制造业占比最高，达55.82%，金融业占17.76%，采矿业占6.56%。行业分布反映基金对不同行业配置侧重，制造业占比大，其行业波动对基金净值影响关键，投资者需关注制造业发展动态。
积极投资按行业分类
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | - | - |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 181,647.14 | 0.00 |
积极投资按行业分类中，各行业投资金额与占比小，批发和零售业公允价值2,244.00元，占比几乎可忽略不计，表明积极投资在整体投资中占比低，对基金净值影响有限。
股票投资明细：前十股票集中，部分主体受罚
指数投资前十股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 446,340 | 629,125,156.80 | 9.38 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 2,163,354 | 545,641,145.88 | 8.14 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 8,814,123 | 489,007,544.04 | 7.29 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 10,135,980 | 465,748,281.00 | 6.95 |
| 5 | 600900 | 长江电力 | 10,018,575 | 301,959,850.50 | 4.50 |
| 6 | 000333 | 美的集团 | 4,028,200 | 290,836,040.00 | 4.34 |
| 7 | 601899 | 紫金矿业 | 13,487,700 | 263,010,150.00 | 3.92 |
| 8 | 002594 | 比亚迪 | 741,651 | 246,161,383.41 | 3.67 |
| 9 | 600030 | 中信证券 | 7,992,417 | 220,750,557.54 | 3.29 |
| 10 | 600276 | 恒瑞医药 | 3,657,592 | 189,829,024.80 | 2.83 |
指数投资按公允价值占比，贵州茅台占9.38%，宁德时代占8.14% ，前十大股票投资较为集中。这些股票多为各行业龙头，对基金净值影响大，其股价波动直接关乎基金收益，投资者需关注个股动态。
积极投资前五股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603049 | 中策橡胶 | 31,023.40 | 0.00 | 新股锁定 |
| 2 | 301501 | 恒鑫生活 | 15,781.78 | 0.00 | 新股锁定 |
| 3 | 001388 | 信通电子 | 937 | 15,385.54 | 0.00 |
| 4 | 603202 | 天有为 | 166 | 15,049.56 | 0.00 |
| 5 | 301479 | 弘景光电 | 182 | 14,172.34 | 0.00 |
积极投资前五股票，公允价值与占比低，部分因新股锁定流通受限。积极投资股票对基金整体影响小，但新股解禁后股价波动或对基金有一定作用。
值得注意的是，招商银行在报告编制日前一年内受监管部门公开谴责或处罚，虽投资决策程序合规，但该事件或对其股价及基金净值产生潜在影响。
开放式基金份额变动：份额减少16.23%
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 6,938,196,040.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 634,500,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 1,761,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 5,811,696,040.00 |
报告期期初基金份额总额6,938,196,040.00份，期末5,811,696,040.00份，减少1,126,500,000份，减少比例16.23%。期间总申购份额634,500,000.00份，总赎回份额1,761,000,000.00份，赎回份额远超申购份额，或反映部分投资者对基金未来预期变化，投资者应结合自身情况与市场环境，谨慎考虑投资决策。
综合来看，平安中证A50ETF在2025年第2季度有其特点与变化。投资者需综合各方面数据，结合市场形势，权衡风险与收益，做出适合自己的投资选择。同时，密切关注基金后续运作及市场动态，以便及时调整投资策略。
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