2025年第二季度，平安鼎越灵活配置混合型证券投资基金（简称“平安鼎越混合”）在市场波动中展现出独特的投资表现。本季度基金份额赎回规模较大，同时净值增长率高于业绩比较基准，这些变化值得投资者关注。

主要财务指标：展现基金盈利能力与资产规模

加权平均利润与资产净值情况

本季度平安鼎越混合加权平均基金份额本期利润为0.0617，期末基金资产净值为72,963,289.95元，期末基金份额净值为2.7146元。这表明基金在本季度具备一定盈利能力，且资产规模维持在一定水平。

基金净值表现：超越业绩比较基准

净值增长率与业绩基准对比

过去三个月，基金净值增长率为2.21%，业绩比较基准收益率为1.61%，基金净值增长率高于业绩比较基准0.60%。从更长时间维度看，过去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率均大幅超过业绩比较基准收益率，显示出基金长期良好的投资表现。

投资策略与运作：聚焦三大领域

把握结构性机会实现正收益

2025年二季度，基金取得较好正收益，主要得益于对制造业出海和宠物食品相关上市公司的前瞻性投资。尽管维持对AI端侧领域战略布局，但本季度主要收益来自前两者。基金管理人认为抓准宏观趋势中的结构性机会是关键。制造业方面，中国制造业全球竞争力凸显，正加速向“中国智造”与“中国创造”转型，相关企业展现强大扩张潜力。宠物经济赛道优质，国内龙头公司业绩兑现，市场份额提升。未来，基金将持续聚焦AI主线，挖掘制造业出海和消费结构升级投资机会。

基金业绩表现：小幅增长跑赢基准

份额净值增长超业绩基准

截至报告期末，基金份额净值为2.7146元，本报告期基金份额净值增长率为2.21%，业绩比较基准收益率为1.61%，基金跑赢业绩比较基准，实现了一定程度的资产增值。

资产组合情况：权益投资占主导

资产配置高度集中权益

报告期末，基金总资产为74,747,099.26元，其中权益投资（股票）金额为67,447,715.24元，占基金总资产的比例高达90.23%。银行存款和结算备付金合计5,669,603.78元，占比7.59%；其他资产1,629,780.24元，占比2.18%。基金资产配置明显偏向权益类资产，这也意味着基金面临的市场风险相对较高。

行业投资组合：制造业与信息技术业为主

行业集中于制造与信息技术

从行业分类的股票投资组合看，制造业投资金额为61,628,698.34元，占基金资产净值比例为84.47%；信息传输、软件和信息技术服务业投资金额为5,819,016.90元，占比7.98%。基金投资行业较为集中，制造业是核心投资领域，信息技术业也占据一定比例。

股票投资明细：多行业优质股布局

前十股票展现投资偏好

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票涵盖制造业不同细分领域及信息技术业。如应流股份占比9.57%，乐鑫科技占比7.98%等。这些股票的选择体现了基金管理人对相关行业及公司发展潜力的判断。

开放式基金份额变动：赎回规模较大

份额赎回致总额下降

报告期期初基金份额总额为34,023,661.39份，期间基金总申购份额为12,738,598.76份，总赎回份额为19,884,525.04份，期末基金份额总额降至26,877,735.11份。赎回份额明显高于申购份额，导致基金份额总额下降，投资者赎回行为或受市场波动及自身资金需求等因素影响。

风险提示

本季度平安鼎越混合基金虽取得一定正收益且跑赢业绩比较基准，但投资仍存风险。一方面，基金资产配置高度集中于权益类资产，市场波动时净值波动可能较大。另一方面，报告期内出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%情况，该持有人大比例赎回可能引发巨额赎回，带来流动性风险、仓位调整困难及对基金份额净值不利影响，极端情况下甚至可能导致基金面临转换运作方式等情形。投资者应充分了解基金风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。

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