中信保诚沪深300指数（LOF）季报解读：份额赎回超4000万份，净值增长率2.41%
中信保诚沪深300指数（LOF）于2025年7月18日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金份额赎回超4000万份，而中信保诚沪深300指数（LOF）A份额净值增长率为2.41%。以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：两类份额利润均增长
报告期内，中信保诚沪深300指数（LOF）A本期已实现收益3,086,630.62元，本期利润6,476,135.14元；C类份额本期已实现收益262,941.59元，本期利润933,836.10元 。期末基金资产净值方面，A类为239,401,015.14元，C类为26,334,467.81元。期末基金份额净值A类为1.0669元，C类为1.0506元。可见，两类份额在利润方面均呈现增长态势。
| 基金类别 | 本期已实现收益 | 本期利润 | 期末基金资产净值 | 期末基金份额净值 |
|---|---|---|---|---|
| 中信保诚沪深300指数（LOF）A | 3,086,630.62元 | 6,476,135.14元 | 239,401,015.14元 | 1.0669元 |
| 中信保诚沪深300指数（LOF）C | 262,941.59元 | 933,836.10元 | 26,334,467.81元 | 1.0506元 |
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
近三月表现突出
从不同阶段的净值增长率来看，过去三个月，中信保诚沪深300指数（LOF）A净值增长率为2.41%，业绩比较基准收益率为1.21%，超出业绩比较基准1.20%；C类净值增长率为2.30%，超出业绩比较基准1.09% ，显示出近三个月该基金在跟踪指数基础上取得了较好的相对收益。
| 阶段 | 基金类别 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 中信保诚沪深300指数（LOF）A | 2.41% | 1.21% | 1.20% |
| 过去三个月 | 中信保诚沪深300指数（LOF）C | 2.30% | 1.21% | 1.09% |
长期业绩有差异
过去三年，A类净值增长率为 -9.21%，C类为 -10.29%，均跑赢业绩比较基准，但整体仍处于负增长状态。自基金合同生效起至今，A类净值增长率 -12.33%，C类 -13.70%，与业绩比较基准相比有一定差距。这表明基金在长期跟踪指数过程中，虽有相对优势，但整体受市场环境影响，收益情况有待改善。
投资策略与运作：紧跟指数并参与打新
回顾2025年二季度，海外贸易不确定性增加，资产价格波动加大；国内经济总体平稳，但不同领域表现分化。A股市场先调整后震荡上行，上证指数上涨3.26%，沪深300指数上涨。本基金在严格控制与指数跟踪偏离的基础上，利用数量化方法构建投资组合进行指数化投资，同时积极参与网下新股申购，以提高基金收益。
基金业绩表现：两类份额均跑赢基准
本报告期内，中信保诚沪深300指数（LOF）A份额净值增长率为2.41%，同期业绩比较基准收益率为1.21%；C份额净值增长率为2.30%，同期业绩比较基准收益率为1.21%。两类份额均跑赢业绩比较基准，显示出基金在该季度较好的跟踪与管理效果。
基金资产组合：权益投资占比82.11%
报告期末，基金总资产为305,584,069.10元。其中权益投资（股票）金额为250,917,324.48元，占基金总资产的比例为82.11%；银行存款和结算备付金合计42,758,781.04元，占比13.99%；其他资产11,907,963.58元，占比3.90% 。可见，该基金资产配置以权益类资产为主。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 250,917,324.48 | 82.11 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 42,758,781.04 | 13.99 |
| 其他资产 | 11,907,963.58 | 3.90 |
行业股票投资组合：制造业占比近半
从按行业分类的股票投资组合来看，制造业公允价值为126,067,348.98元，占基金资产净值比例47.44%；金融业公允价值66,746,324.93元，占比25.12%；采矿业、信息传输等行业也有一定配置。整体行业分布体现了对沪深300指数成份股行业结构的跟踪。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 126,067,348.98 | 47.44 |
| 金融业 | 66,746,324.93 | 25.12 |
| 采矿业 | 12,602,349.70 | 4.74 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 11,819,346.61 | 4.45 |
股票投资明细：指数投资与积极投资有别
指数投资：权重股集中
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中，贵州茅台占比3.99%，宁德时代占比3.02%，中国平安占比2.70%等，多为市场知名权重股，体现了对指数成份股的紧密跟踪。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 3.99 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 3.02 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 2.70 |
积极投资：规模较小
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细中，影石创新、新恒汇等占比均为0.01%，投资规模相对较小，对整体净值影响有限。
开放式基金份额变动：A类赎回超4000万份
报告期内，中信保诚沪深300指数（LOF）A报告期期初基金份额总额263,929,211.43份，期间总申购份额1,195,682.13份，总赎回份额40,725,558.96份，期末份额总额224,399,334.60份；C类期初份额18,158,296.22份，总申购份额25,884,346.88份，总赎回份额18,976,937.40份，期末份额总额25,065,705.70份。A类份额赎回规模较大，投资者需关注份额变动对基金运作可能产生的影响。
| 基金类别 | 报告期期初基金份额总额 | 报告期期间基金总申购份额 | 报告期期间基金总赎回份额 | 报告期期末基金份额总额 |
|---|---|---|---|---|
| 中信保诚沪深300指数（LOF）A | 263,929,211.43份 | 1,195,682.13份 | 40,725,558.96份 | 224,399,334.60份 |
| 中信保诚沪深300指数（LOF）C | 18,158,296.22份 | 25,884,346.88份 | 18,976,937.40份 | 25,065,705.70份 |
综合来看，中信保诚沪深300指数（LOF）在2025年二季度虽在净值增长方面跑赢业绩比较基准，但份额赎回情况需引起关注。投资者在考虑投资该基金时，应结合自身风险承受能力，关注市场环境变化以及基金后续的投资运作调整。
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