建信沪深300指数（LOF）季报解读：净值增长2.01%，份额减少1109万份
建信沪深300指数（LOF）基金2025年第二季度报告已披露，报告期内基金净值增长率为2.01%，而基金份额减少了1109.01万份。以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：本期利润675.12万元
- 主要财务指标情况
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -1,428,852.94元 |
| 本期利润 | 6,751,169.48元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0310 |
| 期末基金资产净值 | 346,493,474.88元 |
| 期末基金份额净值 | 1.6159元 |
本期已实现收益为负，而本期利润为正，表明本期公允价值变动收益弥补了已实现收益的亏损。本期利润675.12万元，显示基金在该季度整体盈利。加权平均基金份额本期利润0.0310元，期末基金资产净值3.46亿元，期末基金份额净值1.6159元，投资者可结合这些指标评估基金表现。需注意，所列业绩指标未包含持有人交易费用，实际收益水平更低。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
- 基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.01% | 1.04% | 1.21% | 1.04% | 0.80% | 0.00% |
| 过去六个月 | 0.85% | 0.96% | 0.07% | 0.97% | 0.78% | -0.01% |
| 过去一年 | 14.78% | 1.29% | 13.12% | 1.32% | 1.66% | -0.03% |
| 过去三年 | -4.64% | 1.03% | -11.43% | 1.05% | 6.79% | -0.02% |
| 过去五年 | 19.53% | 1.11% | -4.74% | 1.12% | 24.27% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 61.59% | 1.31% | 15.53% | 1.31% | 46.06% | 0.00% |
过去三个月，基金净值增长率2.01%，业绩比较基准收益率1.21%，基金跑赢业绩比较基准0.80个百分点，且两者标准差相同，均为1.04%。过去六个月、一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率也均高于业绩比较基准收益率，显示出基金在不同时间段的良好表现。不过，基金过往业绩不代表未来，投资者仍需谨慎。
投资策略与运作：应对跟踪误差挑战
报告期内，基金遵守合同规定，将不低于90%的基金净资产投资于沪深300指数的成分股和备选成分股，以实现有效跟踪。但部分指数成分股因规定限制无法买入，需投资其他股票替代，这是产生跟踪误差的重要原因。
为应对该情况，基金管理人通过量化分析制定并优化替代策略。报告期初，标的指数剧烈波动后企稳回升，管理人有效应对了潜在的流动性风险与跟踪误差扩大风险，将跟踪的偏离度和误差控制在合同约定范围内。投资者应关注基金管理人应对跟踪误差的能力，这对基金能否紧密跟踪指数至关重要。
基金业绩表现：本季净值增长2.01%
本报告期内，基金净值增长率为2.01%，波动率1.04%，业绩比较基准收益率1.21%，波动率1.04%。基金净值增长率高于业绩比较基准收益率，显示出较好的业绩表现。波动率与业绩比较基准相同，表明基金在获取收益的同时，风险水平与业绩比较基准相当。投资者可结合自身风险承受能力，评估该基金是否符合投资需求。
基金资产组合：股票投资占比93.27%
- 报告期末基金资产组合情况
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 323,176,002.53 | 92.89 |
| 其中：股票 | 323,176,002.53 | 92.89 |
| 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - |
| 资产支持证券 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 24,643,718.98 | 7.08 |
| 其他资产 | 79,300.20 | 0.02 |
| 合计 | 347,899,021.71 | 100.00 |
基金资产主要集中于权益投资，股票投资占基金总资产比例达92.89%，银行存款和结算备付金合计占7.08%，其他资产占0.02%。高比例的股票投资表明基金风险较高，投资者需关注市场波动对基金资产价值的影响。
行业股票投资组合：制造业占比近半
- 报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 3,245,351.00 | 0.94 |
| B | 采矿业 | 16,465,376.27 | 4.75 |
| C | 制造业 | 164,331,002.12 | 47.43 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 11,895,705.00 | 3.43 |
| E | 建筑业 | 6,184,475.51 | 1.78 |
| F | 批发和零售业 | 794,598.40 | 0.23 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 12,486,962.56 | 3.60 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 15,572,776.14 | 4.49 |
| J | 金融业 | 82,726,438.37 | 23.88 |
| K | 房地产业 | 1,739,078.90 | 0.50 |
| L | 租赁和商务服务业 | 3,001,815.06 | 0.87 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 3,527,297.86 | 1.02 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 918,889.92 | 0.27 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 322,889,767.11 | 93.19 |
- 报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | - | - |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 286,235.42 | 0.08 |
指数投资中，制造业占比最高，达47.43%，金融业占23.88%，采矿业占4.75%等。积极投资部分占比极小，仅0.08%。行业分布反映了基金对不同行业的配置侧重，投资者可结合行业发展趋势，分析基金投资组合的合理性与潜在风险。
股票投资明细：贵州茅台居首
- 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 9,945 | 14,017,676.40 | 4.05 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 41,760 | 10,532,707.20 | 3.04 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 169,932 | 9,427,827.36 | 2.72 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 195,380 | 8,977,711.00 | 2.59 |
| 5 | 601166 | 兴业银行 | 262,401 | 6,124,439.34 | 1.77 |
| 6 | 600900 | 长江电力 | 193,200 | 5,823,048.00 | 1.68 |
| 7 | 000333 | 美的集团 | 77,640 | 5,605,608.00 | 1.62 |
| 8 | 601899 | 紫金矿业 | 260,092 | 5,071,794.00 | 1.46 |
| 9 | 002594 | 比亚迪 | 14,300 | 4,746,313.00 | 1.37 |
| 10 | 300059 | 东方财富 | 199,601 | 4,616,771.13 | 1.33 |
- 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 301678 | 新恒汇 | 3,817 | 220,366.28 | 0.06 |
| 2 | 603400 | 华之杰 | 569 | 31,875.73 | 0.01 |
| 3 | 001388 | 信通电子 | 937 | 15,385.54 | 0.00 |
| 4 | 301590 | 优优绿能 | 73 | 10,182.04 | 0.00 |
| 5 | 301636 | 泽润新能 | 128 | 6,074.88 | 0.00 |
指数投资中，贵州茅台公允价值占比4.05%居首，宁德时代、中国平安等紧随其后。积极投资部分，新恒汇占比相对较高，为0.06%。投资者需关注这些股票的表现对基金净值的影响，以及基金对个股的投资比例是否符合风险偏好。
开放式基金份额变动：份额减少1109.01万份
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 225,521,217.38 |
| 加：报告期期间基金总申购份额 | 19,999,999.99 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 11,090,052.93 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 214,431,164.45 |
报告期内，基金总申购份额1999.99万份，总赎回份额1109.01万份，期末基金份额总额较期初减少1109.01万份。份额变动可能受多种因素影响，投资者应关注份额变动趋势，以及对基金规模和投资运作的潜在影响。
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