安信一带一路指数季报解读：份额赎回致规模微降，净值增长超业绩基准
主要财务指标：两类份额收益与利润均增长
本基金分为安信一带一路指数A和安信一带一路指数C两类份额，在2025年第二季度呈现出收益与利润增长的态势。
| 主要财务指标 | 安信一带一路指数A | 安信一带一路指数C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 928,537.32 | 987.88 |
| 本期利润（元） | 2,347,542.53 | 4,296.30 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0515 | 0.0640 |
| 期末基金资产净值（元） | 75,256,885.26 | 84,449.58 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.6814 | 1.6798 |
安信一带一路指数A本期已实现收益为928,537.32元，本期利润达2,347,542.53元；C类份额本期已实现收益987.88元，本期利润4,296.30元。加权平均基金份额本期利润A类为0.0515元，C类为0.0640元。期末基金资产净值A类为75,256,885.26元，C类为84,449.58元，期末基金份额净值A类1.6814元，C类1.6798元 。整体来看，两类份额在报告期内均实现了一定程度的盈利增长。
基金净值表现：净值增长优于业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
- 安信一带一路指数A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.05% | 1.28% | 2.31% | 1.29% | 0.74% | -0.01% |
| 过去三年 | 6.08% | 1.13% | 1.65% | 1.14% | 4.43% | -0.01% |
| 自基金转型起至今 | 33.13% | 1.19% | 17.92% | 1.20% | 15.21% | -0.01% |
过去三个月，安信一带一路指数A净值增长率为3.05%，高于业绩比较基准收益率2.31%，差值达0.74% ，显示出较好的短期表现。过去三年及自基金转型起至今，净值增长率同样大幅领先业绩比较基准收益率，分别高出4.43%和15.21%。 2. 安信一带一路指数C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.99% | 1.28% | 2.31% | 1.29% | 0.68% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.86% | 1.07% | 1.59% | 1.08% | 0.27% | -0.01% |
安信一带一路指数C过去三个月净值增长率2.99%，高于业绩比较基准收益率0.68% 。自基金合同生效起至今，净值增长率也高于业绩比较基准收益率0.27%。整体而言，两类份额在不同阶段的净值增长表现均优于业绩比较基准。
投资策略与运作：紧跟政策导向，围绕指数构建组合
2025 年是“一带一路”倡议迈入高质量发展新阶段的关键一年，国家发展改革委完善推进机制，强化投融资、风险防控及项目评估体系等。政策导向呈现机制化建设深入、新兴领域合作加速拓展、区域协同效应增强的特征。
本基金跟踪中证一带一路主题指数，该指数从基础建设、交通运输等五大产业选取样本股。基金秉承指数基金投资策略，通过完全复制法构建股票投资组合，依据指数成份股及其权重变动进行调整。同时，在风险可控前提下，谨慎参与股指期货投资，债券投资基于宏观形势及利率分析，权证投资综合多因素合理定价，资产支持证券投资运用多种策略。基金严格遵守风险和合规管理流程，力求控制跟踪误差。
基金业绩表现：两类份额净值增长跑赢业绩基准
截至报告期末，安信一带一路指数A基金份额净值为1.6814元，本报告期基金份额净值增长率为3.05%；安信一带一路指数C基金份额净值为1.6798元，本报告期基金份额净值增长率为2.99%；同期业绩比较基准收益率为2.31%。两类份额的净值增长率均超过业绩比较基准收益率，显示出基金在该季度的良好运作成效。
基金资产组合：权益投资占比超九成
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 71,030,302.69 | 93.57 |
| 其中：股票 | 71,030,302.69 | 93.57 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 2,537,084.82 | 3.34 |
| 其中：债券 | 2,537,084.82 | 3.34 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,794,516.83 | 2.36 |
| 8 | 其他资产 | 546,280.72 | 0.72 |
权益投资占基金总资产的93.57%，金额为71,030,302.69元，其中股票投资占比相同。固定收益投资占3.34%，金额2,537,084.82元，主要为债券投资。银行存款和结算备付金合计占2.36%，其他资产占0.72%。基金资产配置以权益投资为主，体现其紧密跟踪指数的投资特点。
行业股票投资组合：制造业占比近六成
按行业分类的股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 9,734,685.22 | 12.92 |
| C | 制造业 | 43,437,204.47 | 57.65 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 744,073.68 | 0.99 |
| E | 建筑业 | 9,112,644.31 | 12.10 |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 5,896,663.07 | 7.83 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,089,979.01 | 2.77 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 71,015,249.76 | 94.26 |
制造业公允价值占基金资产净值比例最高，达57.65%，金额为43,437,204.47元。采矿业占12.92%，建筑业占12.10%，交通运输、仓储和邮政业占7.83%，信息传输、软件和信息技术服务业占2.77% 。基金股票投资行业分布体现了“一带一路”主题相关产业的特点。
股票投资明细：指数投资集中于前十股票
指数投资按公允价值占比前十股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 19,100 | 2,785,926.00 | 3.70 |
| 2 | 300502 | 新易盛 | 20,500 | 2,603,910.00 | 3.46 |
| 3 | 601899 | 紫金矿业 | 116,900 | 2,279,550.00 | 3.03 |
| 4 | 601668 | 中国建筑 | 367,259 | 2,119,084.43 | 2.81 |
| 5 | 600406 | 国电南瑞 | 93,261 | 2,089,979.01 | 2.77 |
| 6 | 000063 | 中兴通讯 | 63,803 | 2,072,959.47 | 2.75 |
| 7 | 600031 | 三一重工 | 115,156 | 2,067,050.20 | 2.74 |
| 8 | 601857 | 中国石油 | 239,570 | 2,048,323.50 | 2.72 |
| 9 | 600309 | 万华化学 | 37,600 | 2,040,176.00 | 2.71 |
| 10 | 601766 | 中国中车 | 287,509 | 2,024,063.36 | 2.69 |
指数投资方面，前十大股票投资较为集中，中际旭创占基金资产净值比例最高，为3.70%，公允价值2,785,926.00元。这些股票覆盖了信息技术、资源、建筑等多个与“一带一路”相关领域。
积极投资按公允价值占比前五股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688615 | 合合信息 | 76 | 12,001.16 | 0.02 |
| 2 | 603205 | 健尔康 | 79 | 3,051.77 | 0.00 |
积极投资部分，合合信息占比0.02%，公允价值12,001.16元；健尔康占比极小，几乎可忽略不计。整体来看，积极投资规模相对指数投资较小。
开放式基金份额变动：两类份额均有赎回
| 项目 | 安信一带一路指数A | 安信一带一路指数C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 45,103,787.33 | 60,234.20 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 2,248,178.02 | 114,216.35 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 2,592,938.32 | 124,177.40 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 44,759,027.03 | 50,273.15 |
安信一带一路指数A期初份额总额45,103,787.33份，期间申购2,248,178.02份，赎回2,592,938.32份，期末份额总额44,759,027.03份；C类期初份额60,234.20份，申购114,216.35份，赎回124,177.40份，期末份额50,273.15份。两类份额在报告期内均经历了赎回，导致份额总额下降。
风险提示
- 行业集中风险：基金股票投资中制造业占比近六成，行业集中度较高。若制造业整体出现波动，可能对基金净值产生较大影响。
- 成分股风险：指数投资集中于前十股票，若这些股票中的部分公司出现经营问题、行业竞争加剧或受到政策不利影响，可能影响基金业绩。如本季度投资的中国建筑、国电南瑞、中兴通讯、中国石油等公司存在被监管部门处罚或责令改正的情况，虽已执行严格投资决策流程，但仍需关注相关风险。
- 份额赎回风险：两类份额均出现赎回情况，若后续赎回规模进一步扩大，可能影响基金的投资运作和跟踪指数的效果。
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