广发创业板ETF季报解读：份额减少11.89%，本期利润达3.22亿
2025年第2季度，广发创业板ETF基金表现备受关注。报告期内，基金份额总额有所下降，而本期利润实现了较大增长。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资趋势？对投资者又有哪些启示？本文将深入解读广发创业板ETF基金2025年第2季度报告，为投资者提供专业分析。
主要财务指标：本期利润大增，已实现收益为负
指标情况
| 主要财务指标 | 报告期(2025年4月1日 - 2025年6月30日) |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | - 64,067,485.30元 |
| 2.本期利润 | 321,673,060.62元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0395元 |
| 4.期末基金资产净值 | 10,015,163,482.59元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.3029元 |
解读分析
本期利润达3.22亿元，显示基金在该季度整体盈利状况良好。然而，本期已实现收益为 - 6406.75万元，意味着基金在利息收入、投资收益等方面的实际收益为负，可能是部分投资项目未达预期或市场波动影响。期末基金资产净值超100亿元，期末基金份额净值为1.3029元，反映出基金资产规模及每份价值情况。加权平均基金份额本期利润0.0395元，为投资者直观呈现了每一份额在本季度的盈利水平。
基金净值表现：短期跑赢基准，长期波动有差异
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.31% | 1.99% | 2.34% | 2.00% | 0.97% | -0.01% |
| 过去六个月 | 1.56% | 1.81% | 0.53% | 1.81% | 1.03% | 0.00% |
| 过去一年 | 29.42% | 2.54% | 27.89% | 2.55% | 1.53% | -0.01% |
| 过去三年 | -20.95% | 1.83% | -23.40% | 1.84% | 2.45% | -0.01% |
| 过去五年 | -7.77% | 1.84% | -11.70% | 1.84% | 3.93% | 0.00% |
| 自基金合同生效起至今 | 30.29% | 1.75% | 18.96% | 1.77% | 11.33% | -0.02% |
解读分析
过去三个月，基金净值增长率为3.31%，高于同期业绩比较基准收益率2.34%，差值0.97%，表明短期基金表现优于基准。过去一年，基金净值增长率29.42%，同样跑赢基准收益率27.89%。但在过去三年和五年，基金净值增长率分别为 - 20.95%和 - 7.77%，虽相对基准收益率有一定超额收益（差值分别为2.45%和3.93%），但仍为负增长，显示长期来看基金受市场波动影响较大，投资者需关注长期投资风险。自基金合同生效起至今，基金累计净值增长率30.29%，大幅高于基准收益率18.96%，体现了基金长期投资的价值，但过程中波动明显。
投资策略与运作：应对市场震荡，坚持指数化被动投资
市场与策略情况
2025年2季度，A股市场宽幅震荡，先跌后涨。美国“对等关税”政策致市场开局大跌，日内瓦会谈缓和后市场修复。市场结构性分化大，黄金、银行、军工及新消费表现好，部分申万一级行业表现差异明显。本基金标的指数为创业板指数，主要采用完全复制法跟踪，秉承指数化被动投资策略，应对成份股调整、基金申购赎回等冲击，降低跟踪误差。
解读分析
复杂多变的市场环境给基金运作带来挑战。完全复制法虽能紧密跟踪指数，但市场大幅波动时，基金净值也会随之起伏。基金管理人需精准应对成份股调整等因素，确保跟踪误差最小化。投资者选择该基金，需对创业板指数走势有一定判断，因基金表现高度依赖指数，指数波动将直接影响基金收益。
基金业绩表现：季度份额净值增长3.31%，跑赢基准
业绩数据
本报告期内，本基金的份额净值增长率为3.31%，同期业绩比较基准收益率为2.34%。
解读分析
本季度基金份额净值增长率跑赢业绩比较基准收益率，表明基金在该季度投资运作良好，有效跟踪指数的同时，可能通过合理调整投资组合等方式获取了超额收益。这一成绩得益于市场后期的修复以及基金指数化被动投资策略的有效执行，增强了投资者对基金的信心。
资产组合情况：权益投资占比超99%，高度集中
资产组合详情
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 9,997,974,149.32 | 99.67 |
| 其中：普通股 | 9,997,974,149.32 | 99.67 | |
| 存托凭证 | - | - | |
| 2 | 固定收益投资 | 1,316,686.57 | 0.01 |
| 其中：债券 | 1,316,686.57 | 0.01 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 31,964,503.27 | 0.32 |
| 7 | 其他资产 | 105,644.84 | 0.00 |
| 8 | 合计 | 10,031,360,984.00 | 100.00 |
解读分析
基金资产组合中权益投资占比极高，达99.67%，表明基金高度聚焦股票市场，尤其是普通股投资。这种集中投资策略在股票市场上涨时，可能带来较高收益，但市场下跌时，风险也会被放大。固定收益投资占比仅0.01%，对资产稳定性贡献有限。银行存款和结算备付金合计占0.32%，提供一定流动性支持。整体来看，基金风险偏好较高，投资者需充分考虑自身风险承受能力。
行业股票投资组合：制造业占比最大，行业分布有侧重
境内行业投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 281,688,823.40 | 2.81 |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 7,145,357,868.33 | 71.35 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 861,466,477.53 | 8.60 |
| J | 金融业 | 1,090,562,702.23 | 10.89 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 67,920,534.40 | 0.68 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 232,878,941.53 | 2.33 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 27,703,611.00 | 0.28 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 167,733,225.03 | 1.67 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 122,659,721.87 | 1.22 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 9,997,974,149.32 | 99.83 |
解读分析
制造业在基金股票投资组合中占比最大，达71.35%，反映创业板指数中制造业企业权重较高，对基金净值影响显著。金融业占比10.89%，信息传输、软件和信息技术服务业占比8.60%，这些行业也是基金重要配置方向。而部分行业如采矿业、建筑业等未配置，行业分布体现了创业板指数特点及基金被动跟踪指数的策略。投资者需关注这些重点行业发展趋势，因其波动将直接影响基金业绩。
股票投资明细：宁德时代占比近19%，个股集中度高
前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 7,482,520 | 1,887,241,194.40 | 18.84 |
| 2 | 300059 | 东方财富 | 36,415,832 | 842,298,194.16 | 8.41 |
| 3 | 300124 | 汇川技术 | 5,770,417 | 372,595,825.69 | 3.72 |
| 4 | 300308 | 中际旭创 | 2,514,472 | 366,760,885.92 | 3.66 |
| 5 | 300760 | 迈瑞医疗 | 1,596,660 | 358,849,335.00 | 3.58 |
| 6 | 300502 | 新易盛 | 2,555,875 | 324,647,242.50 | 3.24 |
| 7 | 300274 | 阳光电源 | 4,259,005 | 288,632,768.85 | 2.88 |
| 8 | 300498 | 温氏股份 | 15,507,055 | 264,860,499.40 | 2.64 |
| 9 | 300476 | 胜宏科技 | 1,779,060 | 239,070,082.80 | 2.39 |
| 10 | 300014 | 亿纬锂能 | 3,673,249 | 168,271,536.69 | 1.68 |
解读分析
宁德时代公允价值占基金资产净值比例近19%，对基金净值影响重大。前十大股票投资明细反映基金投资个股集中度较高，这些个股表现将直接左右基金业绩。投资者需密切关注这些个股基本面及市场表现，一旦个股出现不利因素，可能引发基金净值大幅波动。
开放式基金份额变动：份额减少11.89%，关注赎回原因
份额变动数据
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 8,723,884,929.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 2,097,800,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 3,134,800,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 7,686,884,929.00 |
解读分析
报告期内基金份额总额减少1037000000份，减少比例11.89%。总赎回份额大于总申购份额，可能因部分投资者对市场后期走势不乐观，或自身资金需求等原因选择赎回。份额变动可能影响基金规模及运作，基金管理人需合理应对，确保投资策略不受较大干扰。投资者也应关注份额变动背后原因，结合自身投资目标和市场情况，决定是否继续持有。
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