广发中证智选高股息策略ETF于近日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额、净值等方面出现了较为明显的变化。其中，基金份额总额从期初的480,983,345.00份减少至期末的350,483,345.00份，减少幅度达43.65%；而基金份额净值增长率则达到了4.95%，表现较为亮眼。以下将对报告各关键部分进行详细解读。

主要财务指标：利润可观但需关注费用影响

报告期内，广发中证智选高股息策略ETF主要财务指标表现如下：

本期已实现收益为20,227,251.38元，本期利润为15,141,213.72元，显示基金在该季度盈利状况良好。不过需注意，所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

基金份额净值增长率远超业绩比较基准

从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较来看：

过去三个月，基金份额净值增长率为4.95%，而同期业绩比较基准收益率仅为0.02%，基金跑赢业绩比较基准4.93个百分点。自基金合同生效起至今，净值增长率为4.76%，业绩比较基准收益率为 - 1.27%，跑赢幅度达6.03个百分点，显示出该基金在跟踪指数的同时，获取了较好的超额收益。

累计净值增长率走势良好

本基金合同生效日期为2025年3月27日，至披露时点未满一年，且仍处于建仓期。从累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金累计净值增长率走势向上，与业绩比较基准收益率拉开一定差距，表明基金在成立后的这段时间内表现相对出色。

投资策略与运作：紧跟指数调整，把握高股息价值

中证智选高股息策略指数选取50只连续分红且现金分红预案股息率较高的上市公司证券作为指数样本。报告期内，基金主要采用完全复制法跟踪标的指数，构建股票投资组合。

2025年二季度国内经济“内稳外压”，权益市场受外部因素影响波动放大，但政策端积极应对，市场存在结构性机会。二季度内，智选高股息指数调整成分股，降低银行仓位，使行业分布更均衡，煤炭板块成为第一大重仓行业。在宏观环境不确定及利率低位背景下，高股息策略配置价值提升，基金紧跟指数调整，力求实现投资目标。

基金业绩表现：大幅超越业绩比较基准

本报告期内，该基金的份额净值增长率为4.95%，同期业绩比较基准收益率为0.02%。基金业绩表现大幅优于业绩比较基准，这得益于基金对指数的有效跟踪以及高股息策略在二季度的良好表现。不过，市场环境复杂多变，基金未来业绩能否持续保持优势，还需进一步观察。

基金资产组合：权益投资占比超99%

报告期末基金资产组合情况如下：

可以看出，基金资产主要集中于权益投资，占比高达99.35%，而固定收益等其他投资为0。这种资产配置结构使得基金对权益市场的依赖度较高，权益市场的波动将对基金净值产生较大影响，投资者需关注市场风险。

股票投资组合：行业分布较广，煤炭金融居前

按行业分类境内股票投资组合

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中：

行业分布较为广泛，采矿业以20.40%的占比成为第一大重仓行业，金融业占比10.74%，显示基金在行业配置上相对分散，但对部分高股息行业有所侧重。这种行业配置有助于分散风险，但也需关注各行业的发展动态对基金净值的影响。

港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票，投资范围主要集中在境内市场。

股票投资明细：冀中能源（维权）居首，多行业龙头入选

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：

前十名股票涵盖能源、银行、制造业等多个领域，冀中能源以3.28%的占比位列第一。这些股票多为各行业龙头企业，具有较高的股息率和稳定性，但投资者仍需关注个股的经营风险及行业竞争态势。

开放式基金份额变动：赎回导致份额大幅减少

开放式基金份额变动情况如下：

报告期内，基金总申购份额为213,000,000.00份，总赎回份额为343,500,000.00份，导致期末基金份额总额较期初减少43.65%。大规模赎回可能反映部分投资者对基金未来预期的改变，或自身资金安排的调整。基金份额的大幅变动可能对基金的运作和投资策略产生一定影响，投资者需持续关注。

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