永赢科技驱动季报解读：份额赎回超10%，净值增长超10%
永赢科技驱动混合型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在二季度经历了份额赎回与净值增长的双重变化。报告期内，永赢科技驱动A类份额赎回比例超10%，而基金份额净值增长率则超10%，表现出与同期业绩比较基准较大的差异。
主要财务指标：两类份额利润与净值情况
本期利润与已实现收益反差明显
报告期内，永赢科技驱动A本期已实现收益为 -66,201,673.10元，本期利润却达92,878,387.76元；永赢科技驱动C本期已实现收益 -21,685,135.93元，本期利润为29,704,474.99元。这表明公允价值变动收益对利润影响较大。加权平均基金份额本期利润A类为0.1278元，C类为0.1233元 。
| 主要财务指标 | 永赢科技驱动A | 永赢科技驱动C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -66,201,673.10 | -21,685,135.93 |
| 本期利润（元） | 92,878,387.76 | 29,704,474.99 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1278 | 0.1233 |
| 期末基金资产净值（元） | 970,175,744.49 | 323,213,403.26 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.3473 | 1.3330 |
期末资产净值与份额净值稳步增长
期末基金资产净值A类为970,175,744.49元，C类为323,213,403.26元。期末基金份额净值A类1.3473元，C类1.3330元，较前期有一定增长，反映出基金资产价值的提升。
基金净值表现：大幅领先业绩比较基准
近三月净值增长率达10%以上
过去三个月，永赢科技驱动A净值增长率为10.55%，C类为10.50%，而同期业绩比较基准收益率仅2.12%。A类净值增长率标准差2.18%，业绩比较基准收益率标准差1.13%，差值达1.05%，显示出基金波动高于业绩比较基准，但收益表现突出。
| 阶段 | 永赢科技驱动A净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 10.55% | 2.18% | 2.12% | 1.13% | 8.43% | 1.05% |
| 过去六个月 | 10.17% | 1.94% | 3.40% | 1.08% | 6.77% | 0.86% |
| 过去一年 | 25.46% | 2.15% | 18.78% | 1.43% | 6.68% | 0.72% |
| 过去三年 | -9.84% | 1.71% | -24.53% | 1.12% | 14.69% | 0.59% |
| 过去五年 | 34.78% | 1.76% | -15.17% | 1.16% | 49.95% | 0.60% |
| 自基金合同生效起至今 | 34.73% | 1.71% | -6.82% | 1.17% | 41.55% | 0.54% |
长期业绩优势显著
过去五年，A类净值增长率34.78%，C类33.45%，而业绩比较基准收益率为 -15.17%，差值近50%。自基金合同生效起至今，A类净值增长率34.73%，业绩比较基准收益率 -6.82%，优势明显。
投资策略与运作：聚焦科技相关产业
贸易争端下把握市场节奏
2025年二季度，美国关税战致全球市场4月初大幅回撤，后国内资本市场在政策作用下快速反弹。基金管理人认为贸易争端影响仍在，但国内应对成熟。同时，2025年股市流动性改善，金融风险防范体系建立，下半年机会大于风险。
聚焦三大产业布局
4月后，基金继续投资人工智能产业链，布局国防军工和生物医药领域。下半年将根据风险收益比调整个股，旨在把握科技发展方向与新质生产力突破领域。
基金业绩表现：远超业绩比较基准
截至报告期末，永赢科技驱动A基金份额净值1.3473元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为10.50%，同期业绩比较基准收益率为2.12%，大幅跑赢业绩比较基准，显示出基金在二季度良好的投资成效。
资产组合情况：权益投资占比超90%
权益投资主导资产配置
报告期末，基金总资产1,313,108,180.10元，其中权益投资1,216,864,482.73元，占比92.67%，全部为股票投资。固定收益投资6,068,396.06元，占0.46%，主要为国家债券。银行存款和结算备付金合计64,328,247.66元，占4.90% 。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 1,216,864,482.73 | 92.67 |
| 其中：股票 | 1,216,864,482.73 | 92.67 |
| 固定收益投资 | 6,068,396.06 | 0.46 |
| 其中：债券 | 6,068,396.06 | 0.46 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 64,328,247.66 | 4.90 |
| 其他资产 | 25,847,053.65 | 1.97 |
| 合计 | 1,313,108,180.10 | 100.00 |
债券投资以国债为主
债券投资6,068,396.06元，全部为国家债券，占基金资产净值比例0.47%，反映出基金在固定收益投资上的稳健性。
股票投资组合：制造业占比近90%
制造业占据绝对主导
按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值1,144,406,944.87元，占基金资产净值比例88.48%。批发和零售业12,134,259.00元，占0.94%，科学研究和技术服务业14,499.36元，占0.00% 。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 1,144,406,944.87 | 88.48 |
| 批发和零售业 | 12,134,259.00 | 0.94 |
| 科学研究和技术服务业 | 14,499.36 | 0.00 |
| 合计 | 1,216,864,482.73 | 94.08 |
港股通投资暂无持仓
报告期末，本基金未持有港股通投资股票，投资集中于境内市场。
股票投资明细：十大重仓股分布
通信与军工股居多
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中，中际旭创占比7.85%，天孚通信占7.23%，源杰科技占6.33% ，多集中于通信领域；七一二、航发科技、航天彩虹、中航沈飞等军工股也在列，反映出基金在科技驱动下对通信与军工产业的侧重。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 7.85 |
| 2 | 300394 | 天孚通信 | 7.23 |
| 3 | 688498 | 源杰科技 | 6.33 |
| 4 | 603712 | 七一二 | 5.72 |
| 5 | 600391 | 航发科技 | 5.20 |
| 6 | 000880 | 潍柴重机 | 4.73 |
| 7 | 002389 | 航天彩虹 | 4.26 |
| 8 | 600760 | 中航沈飞 | 4.21 |
| 9 | 688256 | 寒武纪 | 4.16 |
| 10 | 300870 | 欧陆通 | 4.05 |
开放式基金份额变动：赎回份额超申购
A、C两类份额均现赎回
永赢科技驱动A报告期期初基金份额总额731,249,810.58份，期间总申购份额17,468,038.74份，总赎回份额28,640,103.65份，期末份额总额720,077,745.67份；C类期初251,097,627.26份，申购49,590,343.07份，赎回58,216,552.22份，期末242,471,418.11份。整体呈现赎回份额大于申购份额的情况。
| 项目 | 永赢科技驱动A | 永赢科技驱动C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 731,249,810.58 | 251,097,627.26 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 17,468,038.74 | 49,590,343.07 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 28,640,103.65 | 58,216,552.22 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 720,077,745.67 | 242,471,418.11 |
综合来看，永赢科技驱动基金在二季度虽净值增长显著，但面临份额赎回压力。投资者决策时，需综合考虑基金投资策略、业绩表现及市场环境等因素，关注后续基金在不同产业布局的调整及对业绩的影响。
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