永赢浩益一年定期开放债券型发起式证券投资基金2025年第2季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据进行详细解读，为投资者提供全面的信息参考。

主要财务指标：本期利润6218.67万元

指标情况

本期已实现收益为4734.91万元，本期利润达6218.67万元，显示出基金在该季度有较好的盈利表现。加权平均基金份额本期利润为0.0096元，期末基金资产净值为68.74亿元，期末基金份额净值1.0654元。需注意，所述基金业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平会低于所列数字。

基金净值表现：近三月份额净值增长率0.92%

与业绩比较基准对比

过去三个月，基金份额净值增长率为0.92%，低于同期业绩比较基准收益率1.06%，差值为 -0.14% ，显示该季度跑输业绩比较基准。过去六个月、一年及自基金合同生效起至今，净值增长率均高于业绩比较基准收益率，分别高出0.76%、0.04%和0.93% ，整体表现较为可观。从净值增长率标准差来看，与业绩比较基准收益率标准差差值较小，说明基金波动情况与业绩比较基准相近。

投资策略与运作：二季度灵活调整仓位

宏观环境与利率表现

二季度我国经济整体平稳，工业生产有韧性，基建和制造业投资高位，抢出口支撑外需，但地产销售降温，经济供需矛盾仍在，物价低迷，内生融资需求弱。宏观政策注重稳定市场和预期。利率方面，二季度债市收益率整体下行，中美关税博弈和货币政策是市场焦点。4月初关税落地致避险情绪升温，债市收益率大幅下行；5月初央行降准降息，短端表现偏强但未突破曲线；日内瓦会议后关税调降，同业存单到期致资金面担忧，利率小幅上行；6月国债买卖预期发酵，央行呵护跨季流动性，利率小幅回落，整体窄幅震荡。

操作策略

二季度基金组合以灵活策略为主。3月中下旬实际资金利率有回归基准迹象，组合以偏进攻仓位进入二季度；5月央行降准降息后及时止盈并防御；6月临近季末央行呵护流动性，资金面平稳，组合适当加仓回归中性仓位。

基金业绩表现：本季度份额净值增长率0.92%

截至报告期末，永赢浩益一年定开债券发起基金份额净值为1.0654元，本报告期内，基金份额净值增长率为0.92%，同期业绩比较基准收益率为1.06%，基金略低于业绩比较基准收益率，差值为 -0.14%。

基金资产组合：固定收益投资占比97.85%

资产组合详情

报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比极高，达97.85%，其中债券占95.85%，资产支持证券占2.00%，未持有权益投资、基金投资、贵金属投资、金融衍生品投资及买入返售金融资产。这表明基金投资风格较为稳健，以固定收益类资产为主。

股票投资组合：本季度未持有股票

境内与港股通投资情况

本基金本报告期末未持有境内股票，也未持有港股通投资股票。这与基金的债券型属性相符，专注于债券市场投资，降低权益市场波动带来的风险。

债券投资组合：企业债券占比56.23%

债券品种分布

债券投资组合中，企业债券占比最大，达56.23%，其次是金融债券占49.11%，国家债券占10.08%，中期票据占18.21% 。需注意，各类债券占基金资产净值比例合计超100%，是因基金资产配置并非完全只包含债券，还有其他资产类别。投资企业债券比例较高，在获取较高收益的同时，也需关注企业信用风险。

资产支持证券投资：鲲鹏19A2占比0.67%

前十名资产支持证券

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资中，鲲鹏19A2和24携程2A占比均为0.67%，显示基金对资产支持证券有一定配置，分散投资风险，但整体占基金资产净值比例相对较小。

开放式基金份额变动：本季度无申购赎回及拆分变动

份额变动详情

本季度基金份额无申购、赎回及拆分变动情况，基金规模保持稳定，这有利于基金管理人按照既定投资策略进行运作，减少因份额大幅变动带来的投资调整压力。但也需关注后续市场变化对投资者申购赎回决策的影响。

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