黄仁勋访华重磅官宣 H20芯片恢复对华销售 A股云计算板块应声大涨
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2025-07-15 18:42:30
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《科创板日报》7月15日(记者 黄心怡 郭辉)黄仁勋短短三个月内再次访华,为国内科技产业带来重磅消息。

黄仁勋今日公开接受采访表示,美国政府方面已批准将H20芯片销往中国,同时英伟达将推出新款RTX Pro显卡。

黄仁勋还表示,中国市场对美国企业十分重要,“中国市场如此庞大、充满活力。人工智能在中国发展非常快,这里有全球50%的人工智能研究人员,我非常高兴看到中国的人工智能发展。”

今日午后,A股云计算及算力租赁板块应声大涨。阿里巴巴收涨6.97%,金山云收涨16.81%,万国数据涨超10% ,优刻得、青云科技盘中上涨至5.16%、8.25%,科华数据、利通电子盘中一度涨停。

外交部发言人林剑今日回答媒体提问表示,中方反对将科技和经贸问题政治化、工具化、武器化,对中国进行恶意封锁和打压的立场是一贯的、明确的。这种做法扰乱全球产业链的稳定,也不符合任何一方的利益。

▍H20带来云服务板块震动

H20芯片是英伟达为满足美国此前出口管制,而在2023年底推出专供中国市场的减配AI加速器。其基于Hopper架构,算力仅为旗舰产品H100的六分之一。

时至今年年初,H20伴随国内AI算法公司DeepSeek横空出世而大放异彩。DeepSeek通过算法改进大幅降低训练和推理成本,而业内此时也关注到,H20通信带宽速率及显存容量甚至优于A100,同时其价格较低,高带宽与集群部署能力让这款算力芯片成为最适配DeepSeek本地部署的硬件方案。

以国内某服务器厂商的企业级方案,其仅用1台FusionServer G8600服务器,内置8张英伟达H20显卡即可运行原生满血模型DeepSeek-R1 671B,在DeepSeek的FP8精度下,实现模型智能水平无损释放。

在今年3月下旬,国内一家服务器厂商向客户通知H20芯片供应紧缺。4月16日,英伟达正式公告美国政府对H20芯片的禁令,并计提约55亿美元库存减值,当日股价盘后重挫6%。

对于今日H20恢复对华销售带来的行业影响,有云服务器业内人士认为,无疑对云计算服务、大模型训推带来利好。

有互联网企业芯片技术人员向《科创板日报》分析,H20恢复销售后,互联网大厂应该会积极购买。“对于大厂来说,不可能一点不买。可以买的话,肯定会买的。”

信达证券分析师莫文宇今日发布的研报观点称,H20作为英伟达面向中国市场的主力合规AI芯片,其恢复供应或将满足国内积压的部分算力需求,有利于国内AI模型的硬件和软件能力进一步提升。此前因许可证不确定性导致的产业链订单延迟与观望情绪有望缓解。

▍英伟达“缺席”数月 国产AI芯片商迎头赶上

有AI算法初创公司人士提到,行业内一般用H20进行推理,对AI芯片性能要求低于训练环节,而在英伟达“缺席”赛场的数月里,国产芯片积极适配并展现出一定竞争力。

据了解,国产AI芯片主要参与者包括华为昇腾、寒武纪、海光信息、壁仞、沐曦、燧原股份、摩尔线程、百度昆仑芯、阿里巴巴平头哥、天数智芯等厂商。

以华为昇腾、寒武纪两家AI芯片厂商为例,在今年的市场表现可谓十分亮眼。

瑞穗证券分析师Vijay Rakesh在今年5月发布的报告中称,华为昇腾910系列AI芯片在2025年出货量有望超过70万颗。

寒武纪则罕见实现单季度扭亏,显示其产品正逐步被市场接受认可。其今年一季度实现营收11.11亿元,几乎接近去年全年收入,同比增长幅度达到4230.22%;归母净利润为3.55亿元,同比扭亏,这是自去年Q4起连续两个季度盈利,环比增幅为30.61%。

在大模型适配方面,寒武纪推理软件平台已支持并优化DeepSeek系列、Llama 系列、Qwen系列等主流文生文模型,以及Flux、hunyuanvideo、cogvideox等多模态模型。

某AI芯片企业高管对《科创板日报》表示,H20恢复销售,不影响中国国产化进程。

一名服务器架构师对《科创板日报》表示,“目前像华为、寒武纪的产品都还可以,希望能看到更多的国内的芯片能起来。”

据TrendForce集邦咨询最新研究报告,中国AI市场预计外购英伟达、AMD等芯片比例会从2024年约63%下降至2025年约42%;而中国本土芯片供应商(如华为等)在国有AI芯片政策支持下,预期2025年占比将提升至40%,几乎与外购芯片比例平分秋色。

▍算力投资成中国市场增长焦点 黄仁勋年内三度访华

IDC预测,2028年我国ICT市场规模将接近7517.6亿美元,5年CAGR为6.5%。企业视角下,2024年我国企业级ICT市场规模约为2693.6亿美元,同比增长11.7%,高于GDP增速。

继美国几家云厂商作出大规模算力基础设施投入承诺后,国内云服务及互联网厂商加速跟进。

2025年2月,阿里巴巴宣布未来三年将在云计算和AI基础设施领域投资超过3800亿元,该金额已超过其过去十年在该领域的总投入。腾讯表示将在2025年进一步加大投入,重点聚焦GPU及相关服务,以持续提升其AI能力。

此外,我国三大电信运营商也宣布增加今年算力投资在资本开支中的比重。中国移动2025年资本开支预计为1512亿元,其中算力投资将增至373亿元,占比提升至25%。中国联通的资本开支计划约550亿元,其中算力投资增幅达到28%。

上一财年,中国市场为英伟达贡献了约170亿美元的收入,占其全球营收的14%。黄仁勋曾预测,中国市场未来几年有望达到500亿美元。

而英伟达近期公布的2026财年第一季度财报显示,营收约为441亿美元,较去年同期增长69%;净利润187.75亿美元,同比增长26%。这一成绩超过市场此前预期,但较此前增速显著放缓,外界认为主要受中国市场份额流失影响。

英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋今年已经三次来到中国。

在今天上午,黄仁勋到中国贸促会拜会了会长任鸿斌。他在会谈中表示,人工智能等技术将进一步为供应链服务,促进供应链稳定畅通。他还提到,中国市场的规模和技术整合能力为全球企业提供了关键支持。

有消息显示,英伟达正在中国租用新的办公空间,以深耕中国市场。

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