（来源：中金固收）

近日，全国首批两单数据中心REITs完成发售，中金公司参与两单项目战略投资，以金融创新夯实数字经济底座，践行金融“五篇大文章”。

2025年2月，中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，强调“支持人工智能、数据中心、智慧城市等新型基础设施以及科技创新产业园区等领域项目发行不动产投资信托基金（REITs），促进盘活存量资产，支持传统基础设施数字化改造”。近日，首批两单数据中心REITs完成发售，REITs市场迎来“数字引擎”。

首批两单项目既是数据中心资产类型的首批项目，也是民间投资项目，其成功发行，将有利于深化新型基础设施领域投融资机制创新，更好推动数字经济和人工智能产业发展，有利于拓宽民营企业融资渠道，进一步提振民间投资信心。

中金公司作为两单项目的战略投资者，坚持以金融创新夯实数字经济底座，服务新型基础设施高质量发展。未来，中金公司将继续全力以赴做好金融“五篇大文章”，坚守金融服务实体经济的宗旨，持续为经济发展贡献金融智慧与力量。

项目亮点

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数据中心REITs的推出是资本市场服务实体经济、践行金融“五篇大文章”的生动实践。作为数字经济的核心基础设施，数据中心是支撑云计算、大数据、人工智能等新一代信息技术发展的数字底座。通过发行REITs，能够有效激活数据中心资产，优化资源配置，进一步释放新型基础设施的潜力，助力做好科技金融。

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同时，绿色金融是两单项目的另一大亮点。润泽科技REIT底层资产入选2023年度国家绿色数据中心名单。万国数据中心2023年、2024年电能利用效率PUE水平处于华东区域领先水平；此外，项目2024年可再生能源使用比例达100%，通过绿电交易年减排二氧化碳12万吨，能够有效带动行业绿色低碳发展。

拓展阅读

数据中心扮演着支撑数字经济发展的关键角色，在业务模式上，数据中心服务商主要提供服务器物理机房环境的托管业务，从初期的简单数据存储，逐步演变为支持云计算、大数据分析及人工智能应用的核心基础设施，行业已进入了智算快速增长后的新阶段。截至2024年三季度，全国共计约880万个2.5千瓦标准机柜。2024年起，AI驱动下云厂商需求边际复苏，带动数据中心订单增长，有望促进供需反转。

数据中心行业属于典型的重资产模式，投资规模大、回报周期长，资本开支压力大。数据中心REIT将为行业探索金融创新提供可借鉴的创新模式，推动行业从重资产运营向“投融管退”闭环转型，加速资金回笼，有助于促进整个基础设施行业金融创新与可持续发展。

参考资料

1、 中金公司研究部《如何看待数据中心REIT？》，2025.04.14

裴佳敏 分析员 SAC执证编号：S0080523050004，SFC CE Ref：BRY58

车姝韵 分析员 SAC 执证编号：S0080523050005，SFC CE Ref：BTM27

李铭姌 分析员 SAC 执证编号：S00805240700

2、 新华财经《沪市债券新语｜首批数据中心REITs——万国数据中心REIT获批 破冰数字经济新基建》

3、 经济参考网《深交所首单数据中心REITs获批 为盘活新型基础设施打开广阔空间》

4、 国家发展和改革委员会 《国家发展改革委推动首批数据中心基础设施REITs发行》

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