周五银行板块上演了一出戏剧性的变脸行情，上午猛拉，下午突发跳水。

有观点指出，银行股跳水的原因是出现“劝降书”，“劝降书”一出，板块很快就出现降温，这是A股铁律。

这两天多空大战升级了，各大股民针对银行板块吵翻天了。一方认为银行股是历史大顶，另一波观点表示这波突发跳水是短暂休整。

截至周五收盘，工、农、中、建和招商五大行总市值已达9.87万亿元，距离十万亿大关仅一步之遥。

42家A股上市银行股市值总额超过16万亿元，较年初增加2.4万亿元。

其中，工商银行的总市值2.85万亿元，市值位居全球第二，仅次于宇宙第一行摩根大通。

银行股这波大涨中，有股东选择落袋为安。

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大赚147%！海航控股减持一家银行

海航控股减持沪农商行，这笔投资赚超2亿元。

7月11日，海航控股公告称，公司子公司山西航空已通过二级市场出售其持有的沪农商行3475.36万股股票，累计处置回款约3.49亿元。

公告显示，山西航空在2014年投资沪农商行，原始投资成本1.41亿元，截至2025年3月31日股票账面价值2.90亿元。

截至2025年7月11日，山西航空所持沪农商行股票已全部处置完毕，累计处置回款约3.49亿元。

相较于2014年原始投资成本1.41亿元，本次处置实现投资收益约2.08亿元，投资回报率达147%。

近两年以来，银行股成为市场的超级亮点。

2024年，银行板块以全年35.85%的涨幅领跑申万一级行业，大幅跑赢沪深300指数。进入2025年，这一强势仍在延续。

银行板块跑赢全球科技龙头指数，银行板块为也因此被称为“银斯达克”。

在银行板块的持续上涨的背景下，2024年初以来，沪农商行股价涨幅近100%，今年6月初股价创下近年来新高。截至周五，沪农商行今年以来累计涨幅为19.14%。

对于此次减持，海航控股表示，该公司能够优化资产结构，提高资产流动性及使用效率，预计将对该公司本年度经营情况产生积极影响。

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英伟达创造历史！

但斌：不要辜负这个时代，应全力以赴

英伟达创造历史！成为首家市值突破4万亿美元的公司，一个英伟达的市值超过英法德等国家股票市值。

自4月7日以来，英伟达涨幅达74.89%。

英伟达是但斌旗下东方港湾美股持仓的第一大重仓股，随着美股上涨，但斌旗下基金净值也迎来上升。

但斌提到，独立思考非常重要，4月份的时候美股暴跌、英伟达暴跌，当时网上羞辱他的人很多，目前他们鸦雀无声了。

但斌提出从“扎根中国”到“走向世界”的战略跃升，自2023年、2024年连续两年蝉联国内百亿私募冠军。

近期，在格隆汇中期策略会上，但斌最新观点指出：

1.我们正站在技术爆炸的奇点上，人工智能将重塑未来30年的财富地图。

2.当前处于百年未有之大变局，技术进步是核心驱动力。不要辜负这个时代，应全力以赴。

加息、减息，衰退等是次要原因，真正的主因，推动全球财富增长最重要的原因是技术进步。

我们这一代人亲历了互联网、移动互联网与人工智能三大技术革命浪潮，而AI正是这场伟大征程中最具颠覆性的时代机遇。

3.投资中最为核心的三个秘诀：

第一，投资要找主因。技术进步是推动财富增长的核心动力，短期因素不改变长期趋势。

第二，投资两类公司，投资于“改变世界的公司”和“不被世界改变的公司”。

东方港湾过去扎根中国的时候，主要选择的方向是不被世界改变的公司；走向世界后，主要投资的是改变世界的公司。

第三，要投资轻资产、高盈利的商业模式，加时间复利。

东方港湾当前聚焦AI基础层布局，并逐步向垂直应用层拓展，这类企业兼具战略弹性与第二增长极，攻守兼备。

4.不要辜负一个时代。目前人工智能的指数级发展，其变革意义堪比瓦特改良蒸汽机所开启的工业革命时代。回顾过去70年，大约每十年就会出现一次重大的投资机会。从长视角看，我们仅仅处于AI爆发的第一天，一切才刚刚开始。从产业的角度看，互联网周期30年、智能手机20年，我不太相信人工智能仅两年就结束。

5.要怎样赚到100倍？一定要用产业的眼光，以10年、20年甚至30年以上的眼光布局，才能真正穿越周期，获取长期超额回报。互联网的周期大概是30年，智能手机也20年了。从长视角看，我们仅仅处于AI爆发的第一天，一切就是刚刚开始。

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黄仁勋再度减持英伟达

周五，英伟达市值站稳4万亿美元。

数据显示，英伟达市值几乎等于标普500指数中市值排名靠后的214家成分股的总和，相当于2024年日本的GDP，还超过了英、法、德等国家的股票总市值。

十年前英伟达的市值100亿美元，2023年首次突破1万亿美元市值关口，2024年又先后跨越2万亿美元和3万亿美元关口。

2025年英伟达成为历史上首家突破4万亿美元市值的公司，超越之前曾触及3万亿美元关口的微软和苹果。

随着英伟达股价暴涨，CEO黄仁勋再度出手减持。

7月11日SEC的文件显示，黄仁勋再度减持公司股票约22.5万股，价值约3640万美元（约合人民币2.6亿元）。

此次交易是其在今年3月制定的一项股票出售计划的一部分，该计划允许他在年底前出售至多600万股股票。

目前，黄仁勋依然通过直接持股及不同的合伙企业、信托间接持有超过8.58亿股英伟达股票。

值得一提的是，上个月黄仁勋及高管也减持了英伟达，黄仁勋这一行为也引发市场高度关注。

去年6月英伟达成为全球市值第一的公司后，黄仁勋减持后股价精准回落，尽管其减持符合市场规则，但一些市场人士则有不同的声音。

公司治理专家、ValueEdgeAdvisors副主席Nell Minow此前指出，管理层频繁减持可能传递对企业信心不足信号，她认为英伟达应该进一步公开高管薪酬与绩效挂钩的具体目标，并优化CEO继任计划，以增强市场信心。

随着英伟达股价上涨，最新数据显示，黄仁勋净资产达1436亿美元，超过了沃伦·巴菲特（1424亿美元）。

今年5月，巴菲特宣布年底将卸任伯克希尔首席执行官，之后伯克希尔的股价已大幅跑输美股大盘约20%，巴菲特财富出现缩水。

今年一季度，巴菲特旗下投资公司伯克希尔买入了31.8亿美元股票，卖出了46.8亿美元的股票，连续第10个季度成为股票净卖家。截至3月底，巴菲特手握3477亿美元的现金和等价物。

巴菲特也在最新采访中表示，他仍打算继续工作，保持敏锐的头脑，能够在机会出现时做出投资决策。

（转自：ETF进化论）