长城港股通价值精选混合季报解读:份额增长8.72%,权益投资占比86.16%
创始人
2025-07-12 11:15:33
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2025年第二季度,长城港股通价值精选多策略混合型证券投资基金表现备受关注。本季度报告揭示了基金在财务指标、净值表现、投资策略及资产组合等多方面的关键信息,以下将为您详细解读。

主要财务指标:A、C份额利润增长显著

报告期内,长城港股通价值精选混合A与C份额在主要财务指标上呈现出一定特点。

主要财务指标 长城港股通价值精选混合A 长城港股通价值精选混合C
本期已实现收益(元) 2,269,700.55 856,005.44
本期利润(元) 7,473,047.63 2,969,637.01
加权平均基金份额本期利润(元) 0.0979 0.0989
期末基金资产净值(元) 91,908,779.63 43,664,840.93
期末基金份额净值(元) 1.1939 1.1750

从数据来看,A、C份额本期利润增长显著,这表明基金在该季度投资运作取得了较好成果。然而,投资者需注意,上述业绩指标未包含持有人交易基金的各项费用,实际收益水平会低于所列数字。

基金净值表现:多阶段跑赢业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

长城港股通价值精选混合A与C份额在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率对比如下:

阶段 长城港股通价值精选混合A 长城港股通价值精选混合C
净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ ①-③ 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ ①-③
过去三个月 - - - - 8.72% 2.50% 2.70% 6.02%
过去六个月 37.44% 2.47% 11.37% 26.07% 36.88% 2.46% 11.37% 25.51%
过去一年 65.31% 2.06% 25.14% 40.17% 63.76% 2.06% 25.14% 38.62%
过去三年 13.37% 1.81% 14.76% -1.39% - - - -
过去五年 -1.55% 1.86% 7.77% -9.32% - - - -
自基金合同生效起至今 21.67% 1.78% 4.49% 17.18% 32.80% 1.76% 15.62% 17.18%

可以看出,在过去六个月、一年及自基金合同生效起至今等多个阶段,A、C份额净值增长率均大幅跑赢业绩比较基准收益率,显示出基金较强的盈利能力,但过去三年和五年中,A份额表现相对基准有一定差距,投资者应关注基金长期业绩的稳定性。

累计净值增长率变动与业绩比较基准对比

从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动情况来看,同样体现出基金在长期投资过程中,为投资者创造了超越业绩比较基准的收益,但不同阶段波动情况需投资者关注,合理评估风险。

投资策略与运作:聚焦科技互联网与新兴消费

报告期内,基金业绩出色主要归因于两大投资方向。其一,重点投资中国科技互联网行业,随着科技创新周期到来,该板块与AI融合,众多细分板块开拓出第二增长曲线。其二,持续看好中国新兴消费潜力,尽管消费整体市场表现平淡,但新消费板块迅速崛起,其注重“质价比”和“情绪价值”,源于年轻消费群体崛起等因素。

后续投资策略上,基金坚持价值投资理念,专注基本面研究,以龙头股投资为导向,看重企业长期稳健业绩增长能力。这意味着基金投资风格较为稳健,但科技互联网和新兴消费领域受市场环境、政策等因素影响较大,投资者需关注相关行业动态对基金业绩的潜在影响。

基金业绩表现:A、C份额涨幅超基准

本报告期,长城港股通价值精选混合A基金份额净值增长率为8.90%,C基金份额净值增长率为8.72%,同期业绩比较基准收益率均为2.70%。A、C份额涨幅均远超业绩比较基准,表明基金在本季度投资策略实施效果良好,为投资者带来了较好的回报。

基金资产组合:权益投资占比超八成

报告期末基金资产组合情况显示:

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 120,897,403.01 86.16
其中:股票 120,897,403.01 86.16
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 15,917,685.13 11.34
8 其他资产 3,505,525.31 2.50
9 合计 140,320,613.45 100.00

权益投资占基金总资产比例高达86.16%,且通过港股通交易机制投资的港股公允价值为120,897,403.01元,占基金资产净值的比例为89.17%,可见基金对港股市场权益资产配置力度较大。这种集中配置在港股权益资产的策略,在港股市场表现良好时,可能带来较高收益,但也面临港股市场波动的风险。

股票投资组合:多行业布局,科技电信占优

按行业分类的股票投资组合

报告期末按行业分类的股票投资组合如下:

行业 金额(元) 占基金资产净值比例(%)
消费者常用品 9,841,764.40 7.26
能源 - -
金融 - -
医疗保健 - -
工业 576,352.40 0.43
信息科技 32,997,588.42 24.34
电信服务 36,744,289.40 27.10
公用事业 - -
房地产 - -
合计 120,897,403.01 89.17

基金在行业布局上涉及多个领域,其中信息科技和电信服务行业占比较高,反映出基金对科技相关行业的青睐,契合其投资策略中对科技互联网行业的重视。然而,行业集中度过高可能使基金业绩对特定行业依赖度增加,行业波动将对基金净值产生较大影响。

期末股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下:

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 01810 小米集团-W 245,000 13,394,493.61 9.88
2 09992 泡泡玛特 50,600 12,302,169.02 9.07
3 00700 腾讯控股 25,000 11,467,771.25 8.46
4 00981 中芯国际 280,000 11,413,966.20 8.42
5 01357 美图公司 1,100,000 9,058,399.35 6.68
6 02015 理想汽车-W 80,000 7,806,292.00 5.76
7 01024 快手-W 110,000 6,349,907.85 4.68
8 03690 美团-W 50,000 5,713,366.75 4.21
9 02400 心动公司 120,000 5,280,190.50 3.89
10 06618 京东健康 130,000 5,097,800.50 3.76

可以看出,基金投资的股票涵盖科技、消费等领域的知名企业。这些企业在各自行业具有一定竞争力,但股票市场波动较大,个股表现可能影响基金整体业绩,投资者需关注个股经营及市场环境变化。

开放式基金份额变动:A、C份额均有增长

长城港股通价值精选混合A、C份额在报告期内的变动情况如下:

项目 长城港股通价值精选混合A 长城港股通价值精选混合C
报告期期初基金份额总额(份) 75,874,816.19 21,153,217.71
报告期期间基金总申购份额(份) 9,588,061.81 45,191,297.26
减:报告期期间基金总赎回份额(份) 8,479,597.82 29,184,050.96
报告期期末基金份额总额(份) 76,983,280.18 37,160,464.01

A、C份额在报告期内均实现了份额增长,表明投资者对该基金的认可度有所提升。然而,基金份额的变动可能影响基金的投资运作和业绩表现,投资者需持续关注基金规模变化对投资策略实施的影响。

综合来看,2025年第二季度长城港股通价值精选混合基金在业绩表现上较为出色,但在投资过程中,无论是集中的资产配置、行业布局,还是个股选择以及基金份额变动等方面,都存在一定风险与机遇。投资者应结合自身风险承受能力,密切关注市场动态和基金后续运作情况,做出合理投资决策。

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