未来更美好! 平姐姐摄于毛里求斯野生动物园
今天的3500点多少给市场带来一点真实感了,不是银行股的一枝独秀,而是相对与业绩密切挂钩的理性上涨了,比如稀土、券商等。我昨天就给大家说了一组数据,一年半以来,四大行的业绩同比才增长了6%左右,但是股价却增长了60%以上,而且银行吃的就是息差,基本上没有太大的成长空间,这样的暴涨实在匪夷所思。
有个网友在银行股暴涨的新闻下写了一首打油诗,我感觉很好地代表了市场上对银行股上涨的无可奈何:年少不知工行香,错把科技加满仓;年少不知农行好,错把豆包当成宝;年少不知中行醉,错把白酒当安慰;年少不知建行强,错把芯片当栋梁。
其实,把诗里的年少改成资深或者是老大也没错,即便你是老股民,任你怎么想,也想不到凭牌照吃饭的放贷公司能是市场经济搞了40多年的国家里最吃香的行业,中证银行指数能成为市场上最靓的仔。
说到指数,今日深交所修订了创业板综合指数的编制方案。感觉这个编制方案非常好,好就好的对垃圾公司迅速做出清理,不给其赖在指数成份股里让跟踪的指数基金搞黑幕交易。一般而言,指数的设立都会选择品质相对较好的公司作为成份股,但是由于指数的调整周期相对较长,大多数指数都是半年调整一次,个别指数甚至一年才调整一次成分股,这样,很多已经ST或者*ST的公司,至少还有半年多的时间赖在指数队伍里,而一些没有操守的指数基金经理,甚至会利用基金规模较大,买进垃圾股对净值影响相对较小的情况,大力买进这类指数中的垃圾股,说得好听点是水平不够或者是搏业绩反弹,说得难听点,为深陷困境的大股东输送利益也毫不为过。
所以,这回深交所拿出新的编制方案:增加风险警示股票月度剔除机制。即一旦有公司被戴上了ST或者*ST的帽子,那么从公告此事次月的第二个星期五后的第一个交易日,就将此股从指数中进行剔除。而之所以留到下个月第二个星期五之后,估计也是给跟踪的指数一个较为充分的出货调整的时间,不然短时间内出货,势必会对股价带来较大的冲击。
这样做的好处是,成份公司一旦发布了风险警示公告,基金公司不但不能够买进了,反而需要赶快减仓,因为你一旦加仓,尤其是大幅加仓的话,没等你加够,它就从指数里剔除了,基金经理就需要赶快卖出,这样股价就会迅速下跌,影响基金净值与指数的跟踪误差,而这已经被证监会纳入新的对基金公司与基金经理的考核办法了。
第二个做出修改的地方是,创业板综指的任何一个成份股,如果其ESG评级降为C级及以下的,那么从评级变更后的次月的第二个星期五后的第一个交易日,也将其从指数中剔除。这样做,在关注成份股经营风险的同时,也关注到了成份股的社会责任的履行情况,如果社会责任不达标,一样不能混入指数队伍。
当然,如果公司撤消了风险警示或者ESG评级恢复到B级及以上的,那么也按同样的时间要求,将其加回到指数队伍。
可以说,指数的编制方法经过这样的修订后,一个是质量更有保证了,二是对上市公司的经营风险反应更敏捷了,能够让指数基金的投资者更快地进行优胜劣汰,保证指数成份的质量跟上公司的变化,并有力地遏制相关指数基金炒作垃圾股的情况。
强烈建议将此类编制指数的方法推广到所有指数的编制当中去。毕竟现在跟踪创业板综指的基金相当少,只有6只,总规模还不足10个亿,好消息是近期已经有3家基金公司申报跟踪这一指数的ETF基金了,还有四家申报了创业板综指的增强型基金。只有相应的基金足够大,风险警示类公司与ESG评级在C及以下的公司才会失去资金的支持。
如果今后所有的指数都能如此高效地对垃圾股做出反应,按照这样的规则进行编制,相信中国的股市将会有一个质的飞跃,因为投资者的钱不会再有长达半年甚至是一年的时间浪费在这类垃圾股身上。
今日比较高兴的事情是,昨日在房地产板块与稀土板块中向大家推荐了稀土板块,今日这一板块表现相当不错,指数类的基金涨幅都超过了5%。
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