宁波柯力传感科技股份有限公司（以下简称“宁波柯力传感”或“公司”）于近期发布了2024年年度报告。报告期内，公司在营业收入增长的同时，净利润却出现下滑，销售费用大幅增加。本文将对公司的财务数据进行深入解读，以帮助投资者更好地了解公司的经营状况和潜在风险。

营收增长，净利润下滑

营业收入

2024年，宁波柯力传感实现营业收入1,295,126,038.72元，较上年同期的1,072,180,742.92元增长20.79%。公司表示，营业收入变动主要系报告期新增并表子公司所致。从业务板块来看，仪器仪表业务收入为1,230,099,535.02元，占主营业务收入的绝大部分，较上年增长22.43%。其中，工业物联网及系统集成业务增长显著，收入达到532,505,171.10元，同比增长69.34%，成为推动营业收入增长的重要力量。

净利润

归属于上市公司股东的净利润为260,508,314.67元，比上年同期的312,430,840.16元减少16.62%。净利润下滑的原因可能是多方面的，虽然营业收入有所增长，但成本、费用等因素可能对利润产生了负面影响。从数据来看，营业成本为736,639,236.42元，同比增长20.63%，与营业收入的增长幅度相近；同时，公司在报告期内可能面临一些非经常性损益项目的影响，如非流动性资产处置损益为 -10,463,811.02元，对净利润造成了一定的拖累。

扣非净利润

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为192,609,357.04元，较上年同期的174,032,109.70元增长10.67%。这表明公司的核心业务盈利能力有所提升，在扣除了非经常性损益的影响后，经营业绩呈现出积极的增长态势。

收益指标下降

基本每股收益

基本每股收益为0.92元/股，上年同期为1.10元/股，下降16.36%。基本每股收益的下降与净利润的下滑趋势一致，反映了公司盈利能力的减弱，对股东的回报水平有所降低。

扣非每股收益

扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.68元/股，上年同期为0.62元/股，增长9.68%。这一指标的增长与扣非净利润的增长相匹配，说明公司主营业务的盈利质量有所提高，为股东创造价值的能力在增强。

费用变动显著

销售费用

销售费用为85,342,413.73元，较上年同期的54,720,357.70元大幅增长55.96%。公司解释主要系报告期新增并表子公司所致。销售费用的大幅增加可能是为了拓展市场、推广产品，但也可能对公司的利润空间产生一定压力。从构成来看，职工薪酬费用增长较为明显，本期为53,044,141.86元，上年同期为35,328,745.71元，增长了约50.14%，这可能与新增子公司带来的人员扩充有关。

管理费用

管理费用为92,971,026.50元，较上年的74,008,896.16元增长25.62%，同样主要因新增并表子公司所致。其中，工资薪酬费用从39,858,166.00元增加到52,481,648.89元，增长31.67%，反映出公司在管理层面的人力成本有所上升。

财务费用

财务费用为15,489,299.09元，较上年的16,337,019.20元下降5.19%。其中，利息费用为18,848,670.69元，上年同期为20,540,371.16元，有所下降；利息收入为1,815,957.01元，上年同期为1,573,196.51元，略有增加。整体财务费用的下降对公司利润有一定的积极影响。

研发费用

研发费用为107,935,478.67元，较上年的97,874,185.44元增长10.28%。公司历来重视技术及产品研发创新，通过建立科研创新平台及创新机制，持续提升产品开发和技术创新能力。研发投入的增加有助于公司保持市场竞争力，为未来的发展奠定基础。

研发投入与人员情况

研发投入

本期费用化研发投入为107,935,478.67元，研发投入总额占营业收入比例为8.33%，与上年相比保持相对稳定。持续的研发投入体现了公司对技术创新的重视，有助于公司在传感器与物联网系统集成领域保持竞争力，推动产品升级和业务拓展。

研发人员情况

公司研发人员数量为268人，其中本科及以上学历人员共190人，占比约70.89%，显示出公司研发团队具备较高的专业素质。从年龄结构来看，30岁以下人员有118人，占比44.03%，年轻的研发团队可能更具创新活力，但也可能面临经验不足的挑战。

现金流状况

经营活动现金流

经营活动产生的现金流量净额为169,883,611.56元，较上年同期的190,445,454.86元减少10.80%。虽然经营活动现金流入小计为981,575,398.45元，与上年同期的992,023,761.54元相比变动不大，但现金流出小计为811,691,786.89元，较上年同期的801,578,306.68元有所增加，导致经营活动现金流量净额下降。这可能需要公司进一步优化经营活动流程，加强成本控制，以提高经营活动现金创造能力。

投资活动现金流

投资活动产生的现金流量净额为 -42,605,579.04元，上年同期为 -116,482,518.82元，同比增长63.42%。主要原因是公司在报告期内收回投资收到的现金为2,075,408,459.81元，较上年同期的1,553,536,522.44元大幅增加，同时购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为97,207,281.16元，较上年的103,331,456.03元有所减少，以及取得子公司及其他营业单位支付的现金净额为157,771,412.02元，较上年的23,953,915.30元大幅增加。这表明公司在投资策略上有所调整，一方面加大了对一些项目的投资力度，另一方面也在适时收回部分投资以优化资产配置。

筹资活动现金流

筹资活动产生的现金流量净额为 -3,219,964.86元，上年同期为 -103,831,256.22元，增长96.90%。主要系报告期借款净增加所致，取得借款收到的现金为725,250,686.10元，上年同期为653,050,606.04元，而偿还债务支付的现金为587,023,151.64元，上年同期为681,153,368.83元。公司通过增加借款来满足资金需求，但同时也需要关注偿债压力和资金使用效率，确保公司财务状况的稳定。

风险与挑战

宏观经济与政策风险

公司表示，宏观经济波动以及国家相关政策的调整可能对公司的生产经营产生不利影响。例如，经济下行可能导致市场需求减少，行业竞争加剧；政策变化可能影响公司的产业布局和发展战略。公司需要加强对宏观经济的研判，及时调整经营策略，以应对可能的风险。

市场竞争风险

传感器行业竞争激烈，如果公司不能持续加强自身竞争优势，可能面临市场份额下降、销量下滑、毛利降低等风险。为应对这一风险，公司需整合优势资源，加大市场开拓力度，通过科技创新、降低成本、提升产品质量和服务水平等方式，增强市场竞争力。

新产业发展风险

机器人、“具身智能 + AI”等战略新兴产业存在发展不及预期的风险，可能影响高端力学传感器的推广应用以及供应链企业产品需求。公司应持续推进新兴领域传感器产品的布局和新客户的开拓，利用自身在力学传感器领域的优势，与客户合作共同推动新产业的发展。

投资并购及投后管理风险

公司通过对外投资并购布局多物理量传感器，但投资并购进度及收益具有不确定性，可能存在被投资企业盈利能力不及预期、母子公司投后融合困难等风险。公司需加强投资研究分析，严格遵循投资原则，强化项目全生命周期的风险管控，同时完善企业管理体系，加强投后管理，促进子公司与母公司的协同发展。

商誉减值风险

近年来公司收购了多家公司，若被收购子公司发展低于预期，出现业绩大幅下滑，将存在计提商誉减值的风险。截至2024年末，公司商誉账面价值为303,731,778.96元，较上年末的124,746,279.69元大幅增加。公司需加强对被收购公司的经营融合与规范治理，激发其增长动力，降低商誉减值风险。

管理层薪酬情况

董事长薪酬

董事长柯建东报告期内从公司获得的税前报酬总额为66.43万元。董事长作为公司的核心领导，其薪酬水平与公司的经营业绩和发展战略密切相关。

总经理薪酬

总经理柯建东（兼任）报告期内从公司获得的税前报酬总额为66.43万元。总经理全面负责公司的日常经营管理工作，其薪酬体现了对其管理工作的认可和激励。

副总经理薪酬

副总经理王祝青、叶方之、林德法、方园报告期内从公司获得的税前报酬总额分别为39.64万元、67.31万元、81.56万元、30.65万元。副总经理们在各自分管的领域为公司的发展贡献力量，薪酬水平也反映了其工作的重要性和业绩表现。

财务总监薪酬

财务总监柴小飞报告期内从公司获得的税前报酬总额为37.48万元。财务总监负责公司的财务管理和风险控制等重要工作，其薪酬与所承担的职责相匹配。

总结与建议

宁波柯力传感在2024年营业收入实现增长，但净利润下滑，销售费用大幅增加，同时面临多种风险挑战。公司在业务拓展和投资布局方面积极推进，但需关注成本控制、现金流管理以及新业务发展的不确定性。对于投资者而言，应密切关注公司在应对风险方面的措施和成效，以及未来业务发展的战略规划和执行情况，谨慎做出投资决策。公司未来应进一步优化费用支出结构，提高运营效率，加强对新兴产业的布局和研发投入，以提升核心竞争力和盈利能力，实现可持续发展。

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