转自：证券日报

    本报记者 孟珂

    7月6日，中国物流与采购联合会发布数据显示，2025年6月份全球制造业PMI为49.5%，较5月份上升0.3个百分点，连续2个月环比上升，但仍在50%以下。

    中国物流信息中心分析师武威对《证券日报》记者表示，综合指数变化，2025年6月份，全球制造业仍运行在收缩区间，但指数连续小幅上升意味着全球制造业恢复力度有所提升。在美国加征关税政策暂停期间，世界各国加快推进经济恢复的意愿较强。分区域看，亚洲制造业在扩张区间运行，仍是全球经济稳定恢复的重要支撑力量；美洲、非洲和欧洲制造业均在收缩区间，但恢复力度较5月份均有不同程度上升。

    武威认为，在全球经贸环境不明朗和地缘政治冲突持续存在的影响下，全球经济恢复仍面临下行压力。世界银行最新一期《全球经济展望》报告将2025年全球经济增长预期从今年1月份的2.7%下调至2.3%。未来充满不确定性成为当前全球各国在探讨经济恢复路径中达成的基本共识。面对不确定性，加强多边合作，夯实全球市场需求基础，是保障全球经济稳定恢复的确定性方向。同样可以确定的是，全球化发展路径可能会因诸多不确定性因素影响而调整，但通过以普惠、包容和创新为内涵的全球化发展大方向不会改变。

欧洲、美洲制造业

    保持在收缩区间

    数据显示，2025年6月份，美洲制造业PMI为48.6%，较5月份上升0.2个百分点，连续4个月低于49%，显示美洲制造业保持在收缩区间，恢复力度较弱。

    ISM（美国供应管理协会）报告显示，2025年6月份，美国制造业PMI为49%，较5份月上升0.5百分点，结束连续4个月环比下降走势，连续4个月低于50%。

    武威表示，在需求相对较弱的情况下，美国制造业企业加快生产进度，或许是为了规避因关税不确定性影响所带来的成本上升压力。如果美国在关税暂停期过后，继续选择加征对等关税，不仅对全球经济恢复带来不利影响，也会对美国通胀和经济恢复带来更加严重的冲击。美联储在降息问题上也因此继续保持谨慎立场。

    2025年6月份，欧洲制造业PMI为48.8%，较5月份微幅上升0.1个百分点，连续6个月小幅上升，但指数水平仍未突破49%。

    “综合数据变化，欧洲制造业延续缓慢恢复态势，但恢复力度持续较弱。”武威分析称，为了改变欧洲经济持续弱势恢复的状况，欧洲央行或将通过更多的支持政策来刺激经济恢复。

亚洲、非洲制造业

    恢复力度有所提升

    数据显示，6月份亚洲制造业PMI为50.7%，较5月份上升0.3个百分点。

    武威分析称，指数变化显示，亚洲制造业持续保持在扩张区间，且恢复力度较5月份提升，较好支撑了全球经济恢复，区域内主要国家均有积极变化。

    “坚持开放和包容的发展理念和践行多边合作是亚洲主要新兴国家能够保持持续增长的重要前提。中韩自贸协定以及中国与东盟经贸往来的持续推进是践行多边合作的例证。亚洲区域内的持续融合发展是保持亚洲经济恢复稳定和抵御不确定性影响的重要保障。同时，为了预防美国加征关税带来的不确定性影响，亚洲主要国家央行正在考虑放松货币政策空间，以缓冲其对经济恢复带来的影响。”武威表示。

    值得关注的是，2025年6月份，非洲制造业PMI为49.7%，较5月份上升1个百分点，结束连续2个月环比下降走势，但仍在50%以下。

    武威表示，非洲制造业恢复力度较5月份有所提升，但整体仍在收缩区间。在没有改变依赖自然资源出口的外向型增长模式的情况下，非洲经济恢复受全球经济增长波动的影响依然较大。非洲各国在保持政局稳定的前提下，要尽量减少外部依赖，加强区域内融合，加快转型升级，培育经济增长内生动力。