进入2025年下半年,股市将会如何演绎,明星私募最新观点受到市场关注。
近日,多家明星私募发布了最新市场观点,对于后市整体都较为积极。此外,伴随资金风险偏好的上升,私募基金管理总规模最近几个月连续较快增长,已经重新站稳在20万亿元之上。
私募看好这些机会
券商中国记者从渠道处获悉,淡水泉日前发布最新投资月报称,今年上半年市场的鲜明特征之一是避险思维让位于机会思维,与前两年存在明显不同。市场交投情绪明显好于去年,上半年A股日均成交额维持在1.3万亿元以上,超过去年下半年的1.2万亿元,更远高于去年上半年的8600亿元水平,市场活跃度的提升意味着赚钱效应的显现。另外,机会广度较以往也明显扩大。经济总量虽有压力,但企业分化在加大,具有稀缺性成长的资产受到市场追逐,估值对于盈利的敏感性大幅提升。
展望未来,淡水泉认为,市场中的新兴成长机会有望从当前共识度较高的新消费和创新药,进一步泛化到科技和周期工业领域。淡水泉看好AI产业链、国产半导体设备、芯片等科技方向的投资机会,也关注高端制造由于新技术突破带来的企业成长机会。此外,该私募还保留了少数具备周期成长属性的龙头公司,与新兴成长主线形成补充,一旦宏观经济出现持续反弹,这类机会向上的弹性动能会较为明显。
和谐汇一董事长兼总经理林鹏在投资月报中表示,6月的外部环境并不太平,在以伊冲突升温、美联储政策博弈等外围市场扰动下,中国资本市场仍展现出较强的韧性,A股、港股同步走强,市场情绪保持了相对的亢奋。积极的一面是,中美经贸关系继续呈现持续缓和态势。国内经济基本面是下一阶段行情更为关键的变量。
聚鸣投资董事长刘晓龙表示,经济总量需求依然比较低迷,处于底部状态,多数行业呈现总量平淡,结构性有少数亮点的状态。流动性方面,在四月关税冲击后,全球总体风险偏好回升,虽然发生了以伊冲突,但总体平稳。A股和港股市场也呈现流动性结构牛的迹象。高股息类资产、避险资产、结构增长的资产,还是市场共识所在。也要注意,政府高度重视内卷带来的经济负面冲击,在一些行业,可能会逐步学习电解铝行业,走出行业恶性内卷,这可能是未来机会所在。
重阳投资合伙人、战略研究部主管寇志伟对市场总体不悲观。他近期表示,现在无论是中国内地市场还是中国香港市场,流动性都非常充裕,港元和美元短期利率发生了历史上从没有过的背离。中国内地经济和股票市场都在4月份经历了关税战的“压力测试”,表明韧性十足。这些因素意味着当前市场的下行风险并不大。和过去几年不同的是,今年以来市场特别是港股市场已经出现了非常好的赚钱效应,港股IPO沉寂几年后再度活跃,二级市场日均成交额创下历史新高,这种情况下市场肯定是充满机会的。此外,结构上继续聚焦科技创新和中国具有全球竞争力的优势产业。其中,一些产业上半年已经有了比较好的表现,但其实大的产业趋势还处于起步阶段,其中优质的公司估值仍然非常合理,还是有很多机会可以挖掘。现在信息爆炸,市场定价越来越快,也越来越充分。因此重阳也非常重视挖掘好的公司在受到事件性冲击后带来的机会,布局那些竞争力在中期没有受到影响的行业龙头。
私募规模今年保持连续增长
伴随资金风险偏好的上升,私募基金管理规模最近几个月连续较快增长。
中国证券投资基金业协会数据显示,截至2025年5月末,存续私募基金管理人19832家,管理基金数量超14万只,管理基金规模20.27万亿元。其中,私募证券投资基金管理人7802家;私募股权、创业投资基金管理人11835家;私募资产配置类基金管理人6家;其他私募投资基金管理人189家。
分类别看,存续私募证券投资基金超8.3万只,存续规模5.54万亿元;存续私募股权投资基金逾3万只,存续规模10.98万亿元;存续创业投资基金近2.6万只,存续规模3.41万亿元。
来源:券商中国
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责编:谢伊岚
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