（转自：ETF炼金师）

　　在近期的市场分析中，六大ETF主题表现出“慢牛”特征，既涵盖技术面又反映基本面亮点，成为投资者关注的焦点。

　　01 | 新能源 - 反内卷与修复行情持续发展

　　近期，国家政策积极推动“反内卷”战略，市场对光伏和锂电等新能源领域的期待不断升温。光伏行业有望因强力淘汰落后产能而获得显著提升，海上风电和固态电池也开始步入景气周期，成为过去两年内最令人期待的领域之一。

　　值得注意的是，宁德时代（300750）上周终于结束了一个月的下跌趋势，受益于海外投行提升目标价，外资的认可也推动了其股价回暖。同时，港股的宁德时代表现也在一定程度上形成了积极的共振。投资者可关注多晶硅和碳酸锂等商品的市场动态，以便获取供需变化的前瞻信息。

　　02 | 电子行业 - 海外市场共振

　　在美股市场，英伟达（NVDA）和苹果（AAPL）等龙头股的表现积极，使得果链、CPO等相关品种的股票呈现出向上的共振走势。经贸关系的稳定为这一“慢牛”预期奠定了基础。

　　上周，富士康在印度的撤离事件提升了市场对产能保留的预期。信息技术作为科技行业的集合体，消费电子和CPO等成分股的表现也成为了市场的主要推动力，适合长期投资者关注。

　　03 | 大医药 - 创新驱动的景气之路

　　大医药行业在上周表现突出，成功从激烈的市场博弈中反击，技术层面形成了趋势支撑，显示出资金对于该领域的持续青睐。尽管外资对港股的热情有所减退，但行业的景气度依然是跨越经济周期的重要驱动力。

　　政策方面，国家层面也在持续推动“创新药高质量发展”的战略，相关主题的技术走强后，市场资金将在调整阶段表现出更加坚决的低吸态度。

　　04 | 资源与公用事业 - 反内卷、重估与避险

有色金属行业近年来活跃度不断增加，涵盖工业有色（如铜和铝）、新能源金属（如锂和钴）、贵金属（金银）以及稀土等多个领域。上周，铜和氧化铝价格因贸易问题出现调整，而碳酸锂则显现出筑底迹象，黄金则在强势震荡中保持活跃，稀土行业在敏感周期后迎来重估，未来有望持续活跃。

　　此外，钢铁、煤炭及建材等领域也在“反内卷”背景下展现出强烈的减产需求，政策支持的可能性较高。电力行业近期因全国用电量创新高，吸引了部分资金的炒作。

　　05 | 游戏传媒 - 概念投资的新机会

　　游戏行业在上周迎来数月来的新高，大传媒板块在2024年多重概念的加持下，预计将在2025年迎来“IP经济”和“AI游戏”发展的加速期。例如，光线传媒正在全国范围推广与哪吒相关的主题乐园。

　　由于行业概念丰富，整体业绩维持稳健，可视为概念与价值投资的结合，技术层面的支持也表明市场对这一板块的信心增强，未来“慢牛”趋势可期。

　　06 | 红利与现金流类股票 - 安全的投资选择

　　近期，红利与现金流类ETF表现出连续上涨的趋势，显示出市场资金对财务稳健企业的偏好。这类投资方案具备“躺平”特性，吸引了众多投资者的关注。

　　虽然部分投资者对主线行情的追求更为积极，但也存在因被套牢而无法操作的情况。长线投资者在此情境下的参与感与投资判断尤为重要。

　　除了以上六大类主题，市场上其他宽基指数及创业板也显现出“慢牛”迹象，整体技术面不弱但市场人气相对低迷，表明行情的推动主要依赖于机构行为，对行业景气度的敏感性增强。

　　在当前市场环境下，投资者如能精准把握这些行业的动态，将可能获得更丰厚的投资回报。