转自：期货日报

国家能源局最新公布的全国电力工业统计数据，在光伏玻璃行业掀起波澜。2025年1—5 月，中国太阳能发电累计新增装机容量达197.85GW，较去年同期增长149.97%。其中，5月新增装机容量92.92GW，同比增长388.03%。远超预期的增长态势，促使行业对下半年市场需求展开深度审视与思考。

隆众资讯分析师高玲告诉记者，对于2025年国内的装机需求，年初光伏协会做出预判，乐观预期仅为255GW。但5月远超预期的装机数据公布后，原有市场预期被打破，剩余7个月的装机预期急剧下滑。装机需求预期的大幅变动，致使光伏玻璃消费动力显著不足，市场供需失衡加剧，行业发展面临新的挑战与变数。

采访中，记者了解到，2025年光伏行业迎来两大政策 ——“430新政”和“531新政”，受此影响，企业为锁定高电价收益，出现抢装潮，带动光伏组件消费，光伏玻璃基本面也得到明显改善。

据国投期货高级分析师周小燕介绍，今年1—5月，光伏玻璃行业持续去库，价格也出现明显抬升。 此前堵窑的光伏玻璃产线陆续恢复生产，加上新增投产线，目前光伏玻璃行业日熔量已由年初的8.37万吨增至9.9万吨，增幅18.3%。 但进入6月后，保障性电价陆续取消，装机需求提前释放导致组件需求下降，进而影响光伏玻璃消费，市场出现降温，行业呈现累库降价格局。

记者了解到，自今年6月初以来，光伏玻璃市场成交价格持续走低，多家企业6月结算价格已低于11元／平方米，这一售价让众多企业难以覆盖成本，亏损压力重现。

面对困境，光伏玻璃企业采取多元化应对措施。据高玲介绍，成本把控较好的企业凭借成本优势降价出货，抢占订单；部分企业则进入减产阶段，专注维护必要客户订单，不再参与主动降价竞争。

“从供需数据来看，6月光伏玻璃国内供给对应的光伏组件需求约54GW，国外约5GW，而光伏组件总需求仅在49~50GW。按单GW约需4.4万吨光伏玻璃的系数换算，行业供需差为8~9GW，对应玻璃量35~40 万吨。当前行业日均产量为7~8万吨，库存可用天数约5天，而实际行业库存可用天数已达31至32天，潜在的库存增量让企业压力倍增。”高玲称。

基于未来市场需求仍存在继续减产的预期，且当前光伏玻璃价格基本触底，光伏玻璃行业更多的“自救”转向了减产。

“从时间节点看，近期光伏玻璃企业减产的时机确已到来。5 月抢装潮结束后，国内光伏行业需求骤降，组件排产下降，光伏玻璃需求减弱、价格快速下跌。这样的背景下，行业自发减产是合理的选择。”中信建投期货能化高级分析师胡鹏称。

采访中记者了解到，历史上光伏玻璃行业大规模减产的情况并不多，但2024年下半年至2025年年初行业确实出现过龙头企业堵窑口、冷修的现象。 据胡鹏介绍，2024年下半年，国内光伏装机增速下降，光伏玻璃上游库存一度升至200万吨附近，2.00mm光伏玻璃现货价格一度跌至11.75元／平方米，光伏玻璃一度亏损300元／吨。

在库存高、价格低、行业普遍亏损的背景下，光伏玻璃企业在2024年下半年进行了自发减产，其间有超过30条产线冷修，其中龙头企业减产规模较大。数据显示，2024年7月至2025年1月，国内光伏玻璃在产日熔量从116540吨下降至80249吨，日熔量下降36291吨，减产幅度约30%。

“光伏玻璃企业普遍减产后，行业供需有所改善，上游库存从高位的203万吨下降至1月的167万吨，但其间现货价格和亏损状况并无改善。直至2025年春节后光伏抢装潮带动光伏玻璃需求增加，2.00mm现货价格才反弹至14元／平方米，亏损现象减少。”胡鹏称。

如今，光伏玻璃市场再度陷入与2024年下半年相似的困境，行业自发减产以减少亏损成为必然。 事实上，目前光伏玻璃行业龙头企业已带头减产。

隆众资讯统计的数据显示，6月以来，行业冷修5条产线，产能缩减4400吨／日，减产堵窑3380吨／日，合计7780吨／日。

“目前光伏玻璃企业对减产的支持力度较大，龙头企业带头减产，中小企业迫于经营压力，也有选择减产或冷修的现象。”胡鹏表示，当前国内光伏装机增速下降，政策呼吁反内卷，光伏玻璃行业积极响应政策号召，预计下半年光伏玻璃日熔量仍有7000~10000吨的下降空间。

周小燕表示，近期，安徽地区两座合计产能1800吨／天的窑炉已正式减产，7月首轮减产行动开启，预计江西、安徽地区仍有窑炉堵口、减产。

在产业人士看来，为破除 “内卷式”竞争，后续其他厂家将陆续跟进，国内光伏玻璃供应量或快速下滑，可能再现去年下半年集中冷修和堵窑现象，预计减产幅度达30%才能实现行业平衡。

受访人士普遍认为，经过多轮减产后，光伏玻璃行业集中度将进一步提升，未来老旧的小窑炉将逐步退出市场，1000吨日熔量以上的大窑炉占比将逐步提升，其成本、环保和质量优势将愈发凸显。

“在规模效应、技术壁垒、政策管控的共同作用下，头部企业通过全球化布局和技术升级持续扩大优势，未来行业集中度会进一步提升，以信义和福莱特为代表的龙头企业优势将更加显著。”在周小燕看来，随着国内竞争加剧，光伏玻璃企业还将积极拓展海外市场，重点布局东南亚及中东地区。

编辑：郭洲洋