今日钢市回顾

今日钢市继续保持上涨节奏，期钢反弹幅度大于现货。截至收盘，螺纹钢主力10合约收3076，较上一个交易日涨44个点；热卷主力10合约收3208，较上一个交易日涨46个点；焦炭主力合约收1445.5，较上一个交易日涨29个点；焦煤主力合约收856，较上一个交易日涨31个点；铁矿石主力合约收733，较上一个交易日涨17.5个点。截至3日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3181元，较上一个交易日涨8元；热卷均价为3213元，较上一交易日涨4元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为730元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为1140元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为2930元，较上一个交易日持平。

钢市分析

今日钢市总体小幅上涨运行为主，其中建材、板材、型材、管材大类品种基本上涨了10-20元，少数市场上涨30元，管材有补涨的情况。不过现货的整体涨幅仍然低于盘面，螺纹和热卷两个品种主力合约分别上涨了44个点和46个点，现货均价仅提升了几个点。从成交上来看，整体成交仍然一般，商家反映出货仍然有困难，拉涨后销量上不去，投机现象有所增多。

今日行情虽然在涨，但表现不一样，午后反弹主要在于原料的推进。盘面上铁矿发力补涨，主力合约涨幅扩大，焦煤、焦炭也表现强势，回到反弹以来的前高点附近。不过，虽然行情延续反弹，但螺纹、热卷盘面修复贴水后，继续向上则需要考虑现货的涨幅，淡季环境下，现实状况改善不多，因此盘面回到大幅升水现货的时间窗口期略显过早。短时间看，压抑很久的行情爆发，惯性还在，但是继续往上冲，除了现货层面之外，还需要宏观层面的进一步推动，包括关税、美联储降息、以及产业进一步出台限产、改造升级等相关政策。

据财新最新数据显示，6 月财新中国服务业 PMI 数值降至 50.6，环比 5 月下滑 0.5 个百分点，景气扩张态势持续减弱，创下自 2024 年 10 月以来的最低值。从细分指标来看，服务业市场需求增长动能明显放缓，新订单指数虽仍处于扩张区间，但较上月出现回落，这或与 “五一”、端午节假日消费热潮消退密切相关。海外市况恶化，旅游活动减少，当月新出口订单指数在收缩区间下降，创2023年以来新低。这一系列数据变化，不仅直观反映出当前外部经济形势的复杂性和严峻性，同时也折射出国内服务业内部有效需求不足的矛盾尚未得到实质性改善，经济复苏仍面临多重挑战。

行情展望

从目前市运行状况来看，黑色进入第二波反弹。第一波是超跌之后的基差修复，这波则是对“反内卷、无序竞争、淘汰落后产能”引发的连锁反应。但实际执行上，仍要具体行业具体分析，每个行业特征不一样，尤其是不能以“落后产能”一以贯之。而钢铁行业落后产能已经不多，推动行业改造升级，高质量发展，减少低品位产品同质化竞争才是关键。对于钢材市场来说，仍然是情绪反应更为强烈，从盘面连涨两天之后的现货来看，现货跟涨乏力，提涨后出货仍然一般。这就需要防止在盘面过度追涨，需要调整节奏，只有期现共振的上涨，行情级别才大。目前看，仍然是盘面冲的太快了，过度追涨需要谨慎。

从盘面来看，黑色系继续上涨。主力焦煤涨3.76%，焦炭和铁矿涨幅都超过2%，尤其是铁矿石后来居上，今日重点发力一举向上突破730关口。螺纹和热卷均涨1.45%。具体来看，螺纹主力收3076，涨44个点，持仓223.7万手，增仓1万手。前20席位持仓中，多头持仓增加3845手，空头持仓减少7094手，多空持仓较上一次相比，变化较小。目前日线仍保持较强的反弹姿态，今日再创反弹新高，关注上方3086-3100一带的压力，下方日内3050出现了强支撑，这个位置不破，仍可以背靠该点位逢低短多。

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