物价走势运行是多方面因素共同作用的结果，既有结构性特征，也有周期性特征。

我们常说的CPI、PPI等物价指标都是平均数概念。不同行业的价格水平存在差异，这种差异源于各行业生产成本、竞争强度、需求弹性、技术特点、政策环境等因素的综合影响。比如，在经济结构转型的过程中，景气度较差尤其是落后产能关联度较高的行业价格往往跌幅较大。

由于资源禀赋、收入水平、地理条件等因素不同，不同地区的物价也有结构性差异。比如，能源资源丰富的地区，能源价格会相对较低；而在一些能源缺乏、能源需求量大的地区，相关企业生产成本增加，能源和物价水平也会相应提高。

传统理论认为，随着经济总需求、总供给的周期性波动，物价呈现出一定周期性的特征。经济处于繁荣周期时，企业投资支出扩张，居民工资上涨、消费增加，物价随着总需求扩张也会呈现出上行态势。经济处于衰退周期时，有效需求不足，商品供过于求，存货日益增多，企业缩减生产、减少雇工，居民消费意愿和能力下降，物价水平持续下降。

总之，价格水平变动是一个复杂而又重要的经济现象。在制定实施宏观政策时，各国会基于国情有针对性地选取合适的物价指标。比如，美联储在制定实施货币政策时，更多参考统计覆盖面相对更广的PCE而非CPI；欧央行为了剔除容易受供给扰动的食品和能源价格波动，更多观察核心CPI而非CPI。

近段时期主要行业PPI数据中，上涨明显的主要是与高技术制造关联度较高的有色金属相关行业；价格相对稳定的行业主要涵盖医药、服装、家具、水生产等民生领域，与居民日常消费和产业升级相关的行业价格也保持总体稳定。黑色金属冶炼及压延加工等行业价格跌幅较大，体现了价格杠杆在市场资源配置中的作用，客观上也有利于经济转型升级。

以上就是本期的全部内容。到这里，“物价系列”的7期推送就暂告一段落。

接下来，有趣有料的“成方知道”将继续挖掘梳理大家感兴趣的金融知识点，敬请期待......