（转自：ETF炼金师）

　　今日午后，钢铁板块出现明显异动，钢铁ETF（515210）上涨3.69%，成为涨幅第一的ETF，成交额增至1.6亿。根据Go-Goal的数据，钢铁ETF是唯一跟踪钢铁行业的ETF，所跟踪的指数为中证钢铁指数（930606）。

　　钢铁ETF的持仓主要集中于行业龙头及特钢企业，前十大成分股的总占比超过51%。其中，宝钢和包钢各占10.05%，杭钢占3.88%，这些企业均为政策受益标的。

　　在政策层面，中央财经委员会于7月1日召开第六次会议，重申推进全国统一大市场的建设，着重解决企业低价无序竞争的问题，并引导企业提升产品质量。会议同时鼓励落后钢铁产能有序退出，这为钢铁行业的供给侧改革再添动力。

　　在此背景下，中信特钢董事长钱刚在3月20日的业绩说明会上透露，国内钢铁行业正在酝酿成立相关基金，以建立落后钢铁产能退出的补偿机制，进一步明确了供给侧改革的方向。

　　此外，有关唐山地区的环保限产新规也对市场情绪产生了影响。据Mysteel的调研，唐山约50%的钢铁企业已接到减排通知。根据6月25日的数据，唐山市12家钢铁企业的烧结矿日产量为27万吨，产能利用率为83%。若限产政策得以严格执行，该地区的产能利用率预计将降至70%，日产量将减少3万吨。

　　当前，钢铁需求面临多重挑战，包括房地产行业持续低迷、基础设施投资增长乏力以及海外市场对中国钢材出口的压力加大。在此情况下，政府如能推出相关政策，有望在市场自发去产能的基础上，进一步加强供应收缩。然而，具体的市场反应仍需关注政策的正式实施及其执行力度。

　　经历了上半年的价格下滑，目前钢材价格已接近历史低位，预计下半年钢价进一步下跌的空间有限。如果钢铁产量调控政策得以落实，行业利润有望逐步回升。

中信建投证券分析指出，当前钢铁市场正处于“低库存、低价格、低需求、高供应弹性”的弱平衡状态。未来走势的关键在于减产力度及政策落实的速度。如果预计今年减产5000万吨，全年粗钢产量将维持在9.55亿吨，6-12月份累计减产4400万吨，单月减产700万吨以上，行业有望从亏损转为盈利，吨毛利可恢复至400元左右。若实际减产仅为2000万吨，则全年粗钢产量将为9.85亿吨，利润可能略有改善，吨毛利维持在100-200元之间。

信达证券则表示，在房地产政策支持及基建投资稳中有增的背景下，需求端的边际改善及供给端趋紧的双重利好，进一步突显了钢铁板块的配置价值。

　　投资者可关注钢铁ETF（515210）以实现对钢铁板块的投资布局。对于尚未开设股票账户的投资者，可考虑通过钢铁ETF的联接基金（008190）来把握这一投资机会。