6月30日，上海镁信健康科技集团股份有限公司向港交所主板提交上市申请，高盛（亚洲）、中金公司及汇丰银行担任联席保荐人。

镁信健康成立于2017年。根据弗若斯特沙利文的资料，镁信健康是中国最大的医药多元支付平台，致力于解决患者、保险公司与药企面临的筹资与支付挑战，助力推动中国医疗支付体系改革。公司本次港股IPO募集资金拟用于扩展及升级为保险公司、药企提供的服务及解决方案等。

历经七轮融资

公开资料显示，镁信健康可为患者、保险公司及药企提供两大行业解决方案：智药解决方案，为药企提供药品全生命周期的商业化方案，帮助药企整合多元支付方；智保解决方案，为保险公司提供端到端方案，推动健康险创新。

此外，公司一站式用户服务平台“一码直付”，为用户提供更多支付方案，实现医药直付。

成立以来，镁信健康完成从Pre-A轮到C+轮的七轮融资，筹资总额超31亿元。上海医药旗下上海医药大健康、蚂蚁集团旗下上海云鑫、中再寿险等多家公司均有参与。

根据招股书，目前，镁信健康创始人、执行董事、首席执行官及总经理张小栋，通过以其名义实益持有的股份及上海盈卓、上海盈雅等公司合计持股比例超26%，为单一最大股东集团；上海医药旗下的上海医药大健康及上药云健康合计持股10.72%；蚂蚁集团旗下上海云鑫持股10.63%。

目前暂未实现盈利

2022年至2024年，镁信健康分别实现收入10.69亿元、12.55亿元、20.35亿元，2022年至2024年复合增长率约38%。

2022年至2024年，镁信健康净亏损分别为4.46亿元、2.88亿元及0.76亿元，整体来看呈减亏趋势。

镁信健康表示，亏损主要归因于公司在基础设施开发方面的大量前期投资，包括技术架构、业务经营、平台建设及人力资源等。特别是在公司业务的早期阶段，平台及基础设施的开发及部署需要大量资本支出。

“短期亏损是必要的策略性投资，将带来可观的长期成长机会，为未来的获利能力建立稳固基础。”镁信健康在招股书中表示。

同时，由于对基础设施的大量前期投资，2022年至2024年，镁信健康还产生了负的经营现金流。

行业机遇与挑战并存

当下，中国医药多元支付市场相对较新，机遇与挑战并存。

镁信健康在招股书中表示，公司未来的成功在很大程度上取决于公司将人工智能应用于大数据模型分析的能力，取决于客户采用和增加使用公司的解决方案和服务的意愿，也取决于公司向患者、保险公司、药企以及其他医疗体系相关各方进行产品价值商业化的能力。

为进一步增强市场竞争力，镁信健康此次赴港上市的募集资金，将用于扩展及升级为药企及保险公司提供的服务及解决方案，为公司业务营运及进一步业务扩张提供资金；加速推进“一码直付”一体化平台的发展；持续强化基础设施；通过战略合作、投资及收购等方式，为公司在国内外市场进一步扩大业务版图提供资金；用作营运资金及其他一般公司用途。