转自：新华财经

新华财经北京7月1日电  欧洲交易时段，美元在低波动性环境中持续小幅下跌。欧元兑美元和美元兑日元的交易波动率仍分别高于8%和10%，显示市场对外汇波动性的预期较高。

低波动性环境继续推动外汇市场的套利交易，巴西雷亚尔、匈牙利福林和捷克克朗在过去一个月中对美元的总回报率达到5-6%。在G10货币中，欧元和瑞士法郎表现突出，尽管它们并非收益率最高的货币，这表明投资者仍在寻找美元的流动性替代品，反映出结构性担忧的存在。

尽管目前预测7月份美国降息的概率仅为20%，外汇期权市场仍显示出对于美联储会议前后外汇波动性增加的担忧。1个月期基准期权到期日涵盖了7月30日的美联储政策决定，美元相关的隐含波动率开盘远高于上周五的收盘水平。

美国总统对美联储主席鲍威尔的公开批评以及关于美国关税政策的不确定性，已经对美元造成了压力，并倾向于增加未来波动率风险中美元下行的压力。这些因素共同作用，使得投资者对外汇市场的波动性更加敏感。

英镑

欧洲交易时段，英镑由于美元的广泛疲软而接近三年来的最高水平。市场正密切关注英国议会关于一项有争议的福利法案的投票结果，这可能影响英镑走势。英镑今年的上涨部分得益于英国央行相对谨慎的货币政策宽松立场，这与欧洲央行等机构相比显得更为保守。

市场焦点集中在预计当天进行的福利改革法案投票上，该法案可能测试由首相斯塔默领导的工党政府的稳定性。斯塔默已削减了计划中的福利削减规模，但此举在其党内引起了争议。

荷兰国际集团分析师指出，如果英国福利法案未能通过，可能会对英镑和国债造成打击，因为这意味着在没有财政空间的情况下需要做出进一步让步。

根据LSEG的数据，交易员认为英国央行将在9月至少降息25个基点。英国央行行长贝利强调了劳动力市场的疲软，并表示不确定的全球经济前景损害了经济增长和投资意向。

日元

欧洲交易时段，美元兑日元持续走低，跌破关键支撑位144，最后交易于142.86水平。

日本央行新任委员增一行在就职记者会上明确表示，支持行长植田和男逐步谨慎的加息方针。

增一行表示：“就当前经济形势而言，加速加息时机尚未成熟。我对行长观点完全赞同，必须审慎行事。”

此番言论显示，在植田和男等待美国关税对经济数据产生影响之际，其政策立场在九人委员会中再获支持。增一行接替了曾三次对植田加息决策投反对票的前委员中村豊明。

日本央行最新短观调查显示，大型和小型制造商表现优于预期，强化了市场对日本央行逐步迈向政策正常化的预期，从而对日元形成支撑。

华侨银行分析师指出，短期风险仍倾向于下行。

日本首席贸易谈判代表赤泽表示，正在努力在7月9日截止日期前与美国达成协议。此前特朗普批评日本未进口美国大米，并威胁加征新关税，加剧了日元波动性。

瑞郎

IMF指出地缘政治紧张局势和关税因素拖累了瑞士经济表现。外部因素带来风险，瑞郎面临潜在升值压力，可能冲击出口商。到2030年前，瑞士经济年增速预计将逐步提高到1.5%左右。⑻通胀率预计保持低位，2025年底为0.1%，2026年底升至0.6%。

国际货币基金组织（IMF）在报告中下调了瑞士经济增长预期。IMF预计2025年瑞士经济将增长1.3%，低于此前预测的1.7%。2026年瑞士经济预计增长1.2%，首次展望低于1.8%的长期均值。

瑞士政府和瑞士央行也下调了预测值。

欧元

欧洲交易时段，欧元／美元汇率盘中突破1.18关口，创下近年新高。在近期美元持续走弱的背景下，欧元连续九个交易日上涨，展现出强劲的上升势头。市场关注焦点集中在欧洲央行（ECB）在葡萄牙辛特拉论坛上的表态，以及今晚美联储主席鲍威尔在全球央行行长圆桌会议上的发言。

欧元区6月HICP同比增长2.0%，略高于前值的1.9%，符合市场预期。核心HICP亦保持在2.3%不变，表明通胀仍接近欧洲央行目标水平。服务业通胀小幅上升至3.3%，而能源通胀负值收窄至-2.7%。整体数据反映出价格压力保持稳定，短期内未见显著加剧。目前，交易员更关注即将举行的辛特拉央行论坛，尤其关注央行高层是否会释放关于未来政策路径的信号。

编辑：王姝睿