长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

通过资产置换，安源煤业（600397.SH）将退出煤炭行业，向磁选行业转型。

日前，安源煤业发布重组草案，上市公司拟以除保留资产及负债外的全部剩余资产及负债与江钨发展持有的金环磁选57%股份的等值部分进行置换，置出资产和置入资产的交易价格分别为3.7亿元、3.69亿元，差额部分以现金方式补足。

长江商报记者注意到，近年来，受多方面因素影响，安源煤业面临较大的经营压力，公司亟待业务转型，优化现有业务结构。本次重组完成后，安源煤业将置出亏损的煤炭资产，主营业务将变更为磁选装备的研发、生产、销售。

作为置入资产，金环磁选深耕磁选行业30余年。2023年和2024年，金环磁选分别实现营业收入4.51亿元、4.83亿元，归属于母公司股东的净利润（净利润，下同）5405.19万元、5440.35万元。

本次交易中，交易对手方承诺，2025年至2027年，金环磁选的净利润合计不低于1.66亿元。

随着金环磁选的注入，上市公司的盈利能力将从根本上得到改善，且偿债风险也将得到降低。根据备考审阅报告，本次交易完成之后，上市公司的资产负债率将由97.83%下降至55.87%。

置入金环磁选57%股份

根据重组草案，安源煤业拟以除保留资产及负债外的全部剩余资产及负债与江钨发展持有的金环磁选57%股份的等值部分进行置换，拟置出资产与拟置入资产的差额部分，由一方向另一方以现金方式补足。

本次资产置换前，安源煤业拟以江西煤业作为归集主体，将截至2024年12月31日除保留货币资金6294.72万元、应交税费251.42万元、短期借款1.15亿元及江西煤业100%股权外现有煤炭业务相关资产及负债进行整合，由江西煤业承接上市公司现有的煤炭业务资产及负债，在此基础上以江西煤业100%股权与江钨发展持有的金环磁选57%股份的等值部分进行置换。

本次交易中，上市公司除保留资产及负债以外的全部资产及负债的评估值约为3.7亿元，增值率26.82%。金环磁选整体估值为6.47亿元，增值率为46.76%，其57%股权的交易价格为3.69亿元。

长江商报记者注意到，近年来，受安全事故及煤矿停产整改影响，安源煤业煤炭产销量同比有所下降，同时煤炭市场行情回落、公司自产煤炭售价同比下降，安源煤业持续亏损。

数据显示，2022年至2024年，安源煤业分别实现营业收入89.16亿元、68.71亿元、54.04亿元，同比下降4.98%、22.94%、21.34%；净利润分别亏损7655.58万元、1.14亿元、2.73亿元，同比下降238.82%、48.65%、139.6%。

在上述背景下，安源煤业急需寻求业务转型，优化公司现有业务结构。通过本次重组，安源煤业剥离原有亏损的煤炭资产，置入优质业务资产，实现产业转型。

资料显示，金环磁选主要从事以永磁磁选机、电磁磁选机等为代表的磁选设备的研发、生产和销售。

根据备考审阅报告，以2024年财务数据为基础，本次交易完成之后，上市公司的营业收入、净利润将分别变动至4.83亿元、3101万元，实现扭亏为盈。

不仅如此，本次交易前，上市公司2024年末的资产负债率为97.83%。本次交易完成后，2024年末上市公司的资产负债率为55.87%，较交易前显著下降，本次交易有利于降低公司偿债风险。

安源煤业表示，本次交易有助于从根本上改善上市公司的经营状况，增强公司的持续盈利能力和发展潜力，实现上市公司股东的利益最大化。

标的承诺未来三年赚1.66亿

深耕磁选行业30余年，金环磁选具备一定的竞争优势。

重组草案显示，目前，金环磁选产品服务覆盖全球2000余家客户，涵盖国内外大型矿山、冶金集团及新能源企业，其产品在攀钢集团、宝武集团等头部企业得到广泛应用，并在“一带一路”沿线国家的矿企中占据重要市场份额。

长江商报记者注意到，2023年和2024年，金环磁选的第一大客户分别为鞍钢集团及其关联方、中国五矿集团及其关联方，销售金额分别为5005.71万元、3960.37万元，占比11.09%、8.19%。

各报告期内，金环磁选分别实现营业收入4.51亿元、4.83亿元；净利润5405.19万元、5440.35万元；扣非净利润5150.69万元、5244.14万元；毛利率28.73%、27.33%。

金环磁选的产品主要为各类磁选设备，报告期内，金环磁选磁选设备类业务收入分别为3.7亿元、3.96亿元，占主营业务收入的比例分别为85.88%、85.83%。其中，电磁机为金环磁选的核心产品，报告期内占主营业务收入的比例分别为85.40%、82.64%。

值得关注的是，受国内下游需求景气度及海外需求变化影响，2024年，金环磁选加大产品出口力度，境外收入占比由2023年的12.76%大幅提升至22.51%。

2023年和2024年末，金环磁选的资产总额分别为9.7亿元、8亿元，所有者权益3.81亿元、4.35亿元，资产负债率60.72%、45.64%。

本次交易中，交易对手方作出业绩承诺，若本次资产置换于2025年实施完毕，2025年至2027年，金环磁选的净利润分别为5469.03万元、5546.53万元、5625.60万元，三年合计不低于1.66亿元。

重组草案显示，金环磁选依托建成的省级重点实验室、省磁选技术工程研究中心等5大研发平台，在磁电选矿、离心重选等核心领域实现多项技术突破，成功开发电磁/永磁选矿设备、智能控制系统等系列化产品，其技术参数与选矿效率达到国际先进水平。

2023年和2024年，金环磁选的研发费用分别为1437.37万元、1674.1万元，占营业收入比例分别为3.19%、3.46%。

责编：ZB