（转自：靠谱化工股）

 欧盟启动对中国半钢轮胎反倾销调查

5月21日，欧盟委员会发布C/2025/2778号公告，宣布对中国产新乘用车及轻卡充气橡胶轮胎发起反倾销调查。调查期从2024年1月1日到12月31日，损害调查期从2021年1月1日开始至调查期结束。调查对象为产自中国的用于小型汽车（含旅行车、赛车）及载重指数不超121的公共汽车或卡车的新充气橡胶轮胎。

 中国轮胎海外基地有望迎战略机遇期

由于美国对中国大陆地区的轮胎加征了高额关税，中国轮胎企业海外基地多以美国为目标市场，随着海外轮胎基地的扩产，市场开始担心中国轮胎海外基地扩张可能进入低价竞争阶段。如果欧盟对中国大陆的半钢胎加征双反关税，这意味着中国轮胎海外基地的市场将扩大至以美国和欧洲为主，有效需求进一步扩大，推迟价格战的时间。

 贸易摩擦加剧，加速中国轮胎产能出海  

中国轮胎行业以价格竞争力和强大产能为支撑，在国际市场上占据举足轻重的地位。近年来，国际贸易保护主义趋势有所抬头，中国轮胎企业所面临的贸易摩擦愈演愈烈。为了应对这一挑战，多家中国轮胎企业积极拓展海外市场布局，通过在海外投资建设生产基地，有效绕开贸易壁垒，进一步巩固自身在全球轮胎市场的竞争力。

 轮胎企业高端化布局持续深入，有望打破贸易壁垒和内卷

高端化是下一波轮胎机遇的关键因素，目前，轮胎的高端市场仍就是一片蓝海，中国轮胎如能进入高端市场，不仅可以摆脱低端竞争，更可以在美国以外的其他市场提升盈利水平，进而打破关税壁垒，赛轮和小米的合作、森麒麟配套大众途观以及玲珑和众多高端汽车，证明国产轮胎高端化进程已经开启。

行业评级及投资策略

近年来，中国轮胎企业加速海外建厂布局，从早期的东南亚单一区域布局，扩展至欧洲、北美、非洲等多元化市场，从规模扩张到逐步实现价值创造，维持轮胎行业“推荐”评级。

重点推荐个股

赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、通用股份、三角轮胎、贵州轮胎、风神股份、浦林成山等。

风险提示：关税大幅变动、全球经济下滑、原材料价格大幅上涨、海运费价格大幅上涨、国际贸易摩擦加剧、汇率风险、重点关注公司业绩不及预期、轮胎企业高端化布局进程不及预期。

证券研究报告《轮胎行业动态点评：欧盟启动对中国半钢轮胎反倾销调查，中国海外基地迎机遇》

对外发布时间：2025年6月19日

发布机构：国海证券股份有限公司

本报告分析师：

李永磊 SAC编号：S0350521080004

董伯骏 SAC编号：S0350521080009

李振方 SAC编号：S0350524080003