（转自：合肥市投资基金协会）

01  历史时刻

02  业绩数据

小米现在玩的是「商业四轮驱动」模式 —— 智能手机作为基本盘打底，IoT 与生活消费产品像增长引擎持续输出动力，互联网服务构成利润稳定器，新能源电车则是押注未来的战略新轮。2024 年这套驱动系统跑出强劲动能：归母净利润 236.58 亿元，同比飙涨 35.61%，增速像装了涡轮增压般甩开行业平均水平。

拆解各业务线来看：智能手机在高端市场撕开缺口（贡献 52% 收入），IoT 产品靠着「生态立交桥」般的互联能力铺量（收入占比 29%），而新能源电车 SU7 系列则以「智能生态嫁接」模式在汽车圈抢位（首年贡献 328亿收入），几大业务像齿轮般咬合出协同增长的商业飞轮。

03  主营业务——智能手机

小米手机产品主要分两大系列，具体如下：

2024 年小米在高端智能手机市场打出「逆周期破局战」—— 当全球 450 美元以上高端机份额从 32.4% 萎缩至 31.4%，千元以上超高端市场降幅更显著时，小米却在这片收缩的版图上实现「份额逆势双升」：出货量占比从 8.0% 跃升至 8.8%，全球份额从 3.1% 提升至 3.8%，相当于在高端市场蛋糕缩水的情况下，用「技术推土机」开出专属增长曲线。

这种突破并非偶然：通过 4000-6000 元价位段的密集卡位（22.6% 市占率）和全球 1000 万台高端销量的规模效应，小米把「堆料狂魔」策略炼成差异化壁垒，在 AI 手机和折叠屏赛道构建起「生态立交桥」般的协同优势，最终在高端市场完成从「参与者」到「规则定义者」的角色转换。

2024 年小米高端化跑出行业领先成绩：10 月发布的小米 15 系列首发骁龙 8 至尊版，小屏设计下塞大底摄像头 + 超声波指纹 + IP68，起售价涨到 4499 元后更快突破百万销量，Pro 版出货量增速超标准版；2025 年 3 月小米 15 Ultra 首销销量同比增 50%、海外预售量翻倍，带动 4Q24 全球 450-700 美元高端机份额达 16.2% 历史新高。

全球市场

小米手机在全球主要国家和地区市场份额及排名（2024 年） 如下：

2024 年小米在中东 / 非洲 / 拉美 / 东南亚出货量分别同比涨 18%/38%/20%/26%，3Q24 市占率分别达 16.4%/11.7%/16.4%/15.5%。管理层把中东 / 非洲 / 拉美列为最具潜力三大市场，长期目标定在中东 25%、非洲和拉美各 20%。

印度作为小米最早出海的市场，曾在 2020 年 1 季度拿下 31.2% 市占率，后因当地政策、本土品牌及三星等低端竞争影响，2023-24 年稳定在 17.4%-17.6%，预计后续继续维持 17%-18%。其在印度积累的经验正复制到中东 / 非洲 / 拉美 / 东南亚等新兴市场。

小米计划未来 5 年在海外开 1.2 万家小米之家，既推动中东 / 非洲 / 拉美等新兴市场份额下沉，又通过欧洲 / 日本等发达市场的线下体验店提升高端机型渗透率，类似在越南通过 2000 家门店实现市占率第二的打法。

行业规模

全球手机市场在 2022、2023 年连踩刹车，分别暴跌 11%、3% ，2024 年终于反弹 6%“回血”。但 2025 年增速要踩慢档 —— 估计全年出货 12.48 亿部，仅微增 1.0% ，比 IDC 此前喊的 2.3% 增速预期少了一半多，相当于刚爬起来又撞上上坡阻力 。

04  主营业务——lot

小米把手机打造成「生态圆心」，拉着智能电视、手环、家电等硬件组成「智能朋友圈」—— 既靠手机引流，又让生态产品赚钱，还把用户牢牢黏在小米体系里。

IoT 和生活消费品是生态链的两大支柱，像给家庭搭智能骨架，从电视、电脑到穿戴设备全涵盖。这些产品不全由小米自产，更像「盟主带盟友」模式：小米出资本、品牌、供应链，生态链企业出产能，合力搞研发。2013 年的小米移动电源就是样板：1 万毫安电量 + 极简设计，只卖 69 元，直接炸场，把「小米赋能 + 高性价比」的玩法彻底打透。

小米的 AIoT 平台，2024 年这盘生意爆收 1041 亿，增速 30%，毛利率飙到 20.3% ，靠的是手环、智能冰箱这些「高毛利产品」扛旗。更猛的是，9 亿台设备连在这张网里（不含手机电脑），1800 万人家里至少塞了 5 个小米智能家电（相当于开了家智能电器便利店），米家 APP 一亿人天天用它当「总遥控器」，小爱同学 1.3 亿人喊它当管家 —— 这生态渗透力，直接把普通家庭改造成「未来体验舱」。

小米在穿戴、音频、平板战场打出了“三叉戟”：

腕带领域：2024 年智能手表 + 手环出货超 2900 万台（同比飙 42.2%），全球每 6 块智能腕带就有 1 块贴小米标（份额 15.2%），紧追苹果；

TWS 耳机：出货 2600 万台（同比暴增 57.7%），把 7.9% 的市场份额攥在手里，直接挤入全球前三（苹果、三星之后）；

平板战场：921.8 万台出货量（增速 73.1% 甩行业几条街），6.2% 份额支撑全球第五的位次。

05  主营业务——小米汽车

小米 2021 年跨界杀入汽车圈，把手机的智能生态直接 “嫁接” 到车轮上 —— 首款 SU7 瞄准 C 级高性能市场，近 5 米车长、3 米轴距，块头和宝马 5 系打平手 。

更绝的是生态渗透：CarWith APP 让手机和车机彻底打通，在车里就能远程开关家里的灯、调空调温度，把 “人 - 车 - 家” 拧成一条智能链 。

小米 SU7 2024 年交出 14 万台成绩单，2025 年满产后剑指 15 - 20 万台，等二工厂火力拉满，2026 年产能直接冲破 30 万台大关 —— 相当于给造车速度装了涡轮增压，一步步把规模效应的雪球砸得越来越大 。

行业规模

新能源乘用车市场里，20-30 万和 10-15 万这俩价格带就像兵家必争的主战场 —— 机构数据显示，这俩段位长期稳占销量榜两成以上江山，纯电车型里 20-30 万段位更狠，每四辆就有一辆挤在这个区间。2025 开年两个月的纯电轿车战局尤其扎眼：20-30 万段位能霸榜的就俩选手，小米 SU7 和特斯拉 Model 3 对着刚；10-15 万段位则被比亚迪等厂商承包了主场，形成明显的价格带割据态势。

06  创始人简介

雷军

集团执行董事、创始人、董事长及首席执行官，现年54岁，全面负责本集团策略、公司文化及关键产品，并监管高级管理团队。

1991年于武汉大学取得计算机科学学士学位。1992年，他加入了金山软件公司，在金山成功上市后离开，创办了小米科技。

曾在2000年创办了卓越网，并于2004年出售给亚马逊。同时，雷军曾作为天使投资人，投资了YY、UC等多家创新型企业。

曾获得多项国内外荣誉，包括中国经济年度人物、十大财智领袖人物、中国互联网年度人物等。

07  股权结构

08  财务数据

09  发展趋势

生态链共生：小米用「商业拼图」策略编织生态网络 —— 通过投资上下游企业搭建多元品牌矩阵，从手机硬件到智能系统的全场景覆盖，像搭积木一样拼出满足不同消费层的需求图谱。

规模与利润双轮驱动：在锚定新市场后，小米把「底层技术投入」焊成战略引擎 —— 明确新十年目标要做「全球硬核科技引领者」，用技术纵深支撑规模扩张的同时卡死利润护城河。

全品类市场攻坚战术：2023 年业绩沟通会抛出清晰路线图：2024 年要在全品类赛道发动总攻，像追赶领跑者的赛车手般缩小与三星、苹果的差距，把全球头部阵营的占位战打成体系化推进。

高端市场破局战：从智能手机切入高端赛道，2023 年西班牙发布的 14Ultra 成关键里程碑 —— 这场海外发布会像插在高端市场的界碑，直接推动品牌份额实现历史性跨越，撕开安卓阵营的价格天花板。

人车家生态协同网络：基于研发投入的技术底盘，小米在操作系统、新能源车、AI 机器人等领域跑出「多引擎驱动」态势 —— 就像搭建生态立交桥，让移动影像、智能驾驶等技术模块形成互联闭环，把生态协同价值炼成差异化竞争壁垒。