（转自：德讯证券顾问）

在科技浪潮汹涌澎湃的2025年，产业经济的舞台上，自主可控技术与鸿蒙生态建设如同两颗璀璨星辰，照亮了产业升级与变革的前行之路。它们不再是冰冷的技术名词，而是化作撬动行业格局的有力杠杆，为中国经济的稳健发展注入澎湃动力。

2025年6月27日，德讯证顾大湾财经研究所执行所长阮世旺老师，在年中策略会上化身“产业解读者”，以深入浅出的方式，为大家解锁当前产业趋势下的投资新机遇，揭开未来财富密码的神秘面纱。

观点一：擎技术盾牌守疆土，驾生态方舟济沧海，自主可控是未来我国科技领域发展的安全基石与升级驱动力。

美国对中国科技领域的系统性打压不断升级，从限制先进制程芯片出口，到收紧对AI芯片和制造设备的管控，再到将80家中国科技企业列入实体清单。首席投顾阮世旺老师强调，“关键技术的自主可控是保障国家经济安全和信息安全的生命线。”以半导体为例，中国虽占据全球近30%的市场份额，但高端芯片、光刻机等核心技术仍受制于美国。若不实现自主可控，一旦国际局势突变，可能导致关键领域供应链中断，影响国防、金融、能源等核心系统的稳定运行。

同时，在自主可控战略的推动下，国产替代进程如火如荼。2025年，半导体设备国产化率预计突破35%-50%，中芯国际、长江存储等企业加速扩产，国产MCU芯片在消费电子领域市占率已超50%。信创领域，麒麟、统信UOS操作系统在政务领域渗透率超50%，金融信创、教育信创等也加速推进。

高端制造方面，阮世旺表示：“化工材料、设备替代以及生物制造领域上半年的数据显示均取得显著突破。这些成果为产业升级提供了坚实的物质基础和技术支撑，使中国在产业供应链方面更加自主可控，增强了产业的抗风险能力。”

观点二：产业智变引潮流，鸿蒙生态有望成为龙头产业方向。

鸿蒙系统作为中国自主可控操作系统的重要代表，在2025年展现出强大的生命力和竞争力。鸿蒙NEXT系统全线自研，去掉了传统的AOSP代码，仅支持鸿蒙内核和鸿蒙系统的应用，减少了40%的冗余代码，在流畅度、能效、纯净安全特性等方面大幅提升。其采用星盾安全架构，是业界第一个目前唯一一个通过了国际CCEAL6+认证的操作系统内核，鸿蒙操作系统整体也通过了CCRCEAL5+认证，为产业应用的数据安全和隐私保护提供了有力保障。

鸿蒙系统以AI为中心，构建了原生智能OS，从内核到系统应用实现全面智能化。通过全新的架构设计，将软件、硬件、芯片、云端更有效地整合在一起，支持原生智能，全面拥抱AI，为产业应用带来全新的智能化体验。阮世旺举出个别案例：“例如，鸿蒙原生版钉钉可实现跨设备会议无缝接续，鸿蒙原生版高德地图支持导航在车机和手机间无缝切换，鸿蒙原生版WPS支持跨设备复制粘贴和互通图库。此外，鸿蒙生态设备已经超9亿台，开发者数量达到254万，应用开发服务月调用次数达到827亿次，庞大的生态体系为产业的创新应用和商业模式提供了广阔的空间。这都是我们自主可控领域发展的重大突破，也给策略投资注入强心剂！”

此外，他特别强调：“下半年，投资策略逻辑将随着国际环境的演变发生翻天覆地的变化，与传统PE理论方法相比，投资逻辑的侧重点正逐步向自主可控方向转移。”

在国际局势日益复杂的当下，各国在科技领域的竞争愈发激烈，贸易博弈、技术封锁等外部因素不断冲击着全球产业链的稳定。在此背景下，自主可控已不再仅仅是一个产业发展的理念，而是成为关乎国家经济安全与企业生存发展的关键因素，也因此成为投资布局中不容忽视的重要方向。

宏观方面他特别指出，“从宏观层面来看，以半导体产业为例，美国持续收紧对中国的技术出口限制，从高端芯片到先进制造设备，意图从根源上阻碍中国半导体产业迈向高端化。在这样的外部压力下，国内半导体企业加速自主研发进程，力求在芯片设计、制造工艺、半导体设备等关键环节实现技术突破。”

在投资领域，资金开始向这些具备自主可控潜力的半导体企业倾斜。像是在芯片设计领域，寒武纪通过持续投入研发，不断优化AI芯片性能，逐步打破国外芯片在国内市场的垄断局面，其研发实力与市场前景受到投资者的高度关注，吸引了大量资金流入。

再将目光投向人工智能领域，这一领域的自主可控同样意义重大。随着AI技术在各行业的深度渗透，数据安全与算法自主性成为关键问题。国内企业在AI大模型研发方面积极布局，如百度的文心一言、字节跳动的云雀模型等，这些模型在训练数据、算法架构等方面均立足于国内自主研发，避免过度依赖国外技术。在投资市场中，围绕这些国产AI大模型构建的产业链，从算力基础设施建设到应用场景拓展，都成为投资者竞相追逐的对象。特别是那些能够为AI大模型提供稳定算力支持的企业，更是值得深入关注。

与传统PE理论方法相比，基于自主可控的投资逻辑更注重企业的技术研发能力、核心技术的自主性以及在产业链中的战略地位。传统PE理论往往侧重于企业的财务指标、市场占有率等短期效益因素，而在当前国际环境下，这些因素虽仍重要，但已不足以全面评估企业的投资价值。阮世旺特别强调：“具备自主可控能力的企业，即使短期内财务表现不突出，但因其拥有核心技术与长期发展潜力，更能在市场波动与外部冲击中保持竞争优势，成为投资的优质标的。”

在科技浪潮奔涌向前的时代，“奋楫者先，创新者强”不仅是振聋发聩的时代强音，更是指引未来的行动纲领。面向未来，国家的强盛之路必然深深植根于科技自主可控与创新的沃土，在风云激荡的浪潮中破浪前行。

站在下半年的全新起点，自主可控已成为投资领域当之无愧的黄金主线。德讯证顾大湾财经研究所联合德讯证顾资深投顾团队，将以专业的视角和敏锐的洞察力，如同经验丰富的寻宝者，在各行业的广袤天地中，精心挖掘那些专注技术自主创新、手握核心竞争力的“潜力股”。我们愿化作投资者前行路上的明灯，为您拨开迷雾，开辟财富增长的新航道，捕捉市场中潜藏的无限机遇，与您携手在投资的星辰大海中扬帆远航！