来源：活报告

摘要：齐云山于2025年6月27日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第1次递交上市申请，独家保荐人为中泰国际，公司是专注于南酸枣食品产品的果类零食公司。2024年收入为3.39亿元，净利润为0.53亿元。

公司是一家专注于南酸枣食品产品的知名果类零食公司。根据招股书，于2024年，以零售额计，公司占中国南酸枣食品市场32.4%的份额，位居行业第一。

于最后实际可行日期，公司推出了5种南酸枣食品产品，主要产品为南酸枣糕及

南酸枣粒，以及其他南酸枣产品，如南酸枣凝、南酸枣软糖及南酸枣冻。

除销售南酸枣产品外，于往绩记录期间内，公司亦向齐云山油茶提供与其山茶油产品有关的品牌策划及营销服务。

公司通过线下和线上渠道产品，线下渠道占比接近9成。拥有完善的线下经销网络，已渗透至华南地区的市场。于往绩记录期间，公司分别与140家、162家及199家线下经销商合作。

财务分析

截至2024年12月31日止三个年度2022、2023、2024：

收入分别约为人民币2.17亿元、2.47亿元、3.39亿元，年复合增长率为24.92%；

毛利分别约为人民币1.03亿元、1.2亿元、1.65亿元，年复合增长率为26.73%；

净利润分别约为人民币0.26亿元、0.24亿元、0.53亿元，年复合增长率为44.06%；

毛利率分别约为47.24%、48.82%、48.61%；

净利率分别约为11.80%、9.61%、15.69%。

截至2024年12月31日，公司经营活动现金流为1.06亿，存货0.48亿，账上现金1.31亿。

同行业公司IPO对比

本次选取的同行业对比公司为：好想你（002582.SZ）、三只松鼠（300783.SZ）

LiveReport大数据

主要股东

核心管理层股东：刘志高先生持股24.25%、朱方永先生持股22.03%、刘继延先生持股14.69%、杨玉兰女士持股3.13%、凌华山先生持股2.65%、黄忠明先生持股2.04%，合计持股68.79%。

管理层情况

据LiveReport大数据统计，齐云山食品中介团队共计7家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现一般；公司律师共计3家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现一般。

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