长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬

西部矿产资源巨头西部矿业（601168.SH）铜矿项目迎来新进展。

6月25日晚间，西部矿业发布公告称，玉龙铜矿三期工程项目获得批准。该项目为改扩建矿山项目，生产规模将由1989万吨/年增加至3000万吨/年，估算总投资为47.93亿元。

长江商报记者注意到，目前，西部矿业的冶炼铜、铅、锌合计产能75万吨/年。

随着资源规模的提升，西部矿业的营业收入在2024年首次突破500亿元大关后，2025年一季度继续大涨50.74%，达165.42亿元高位。与此同时，公司的负债率已连续3个季度回落，今年一季度末为57.57%。

铜矿生产规模将增至3000万吨

根据西部矿业发布的公告，公司控股子公司西藏玉龙铜业股份有限公司收到西藏自治区发展和改革委员会出具的批复，核准玉龙铜矿三期工程项目。项目建成投产后，铜矿生产规模将由1989万吨/年增加至3000万吨/年。项目总投资47.93亿元，建设内容包括新建1100万吨/年选矿厂，湿法冶炼规模由30万吨/年增加至100万吨/年。

公告显示，随着三期项目建成投产，铜金属量将达到18—20万吨/年，公司整体矿产铜规模进一步增加，将进一步提升公司盈利能力。不过，公司在公告中提示，项目建设尚需取得其他有关部门的相关手续，且存在自然地理环境恶劣的风险，可能存在项目建设不及预期的风险。

据了解，玉龙铜矿作为西部矿业的主力铜矿山，具有高品位矿石资源和先进的装备水平。截至2024年末，玉龙铜矿石资源量8.3亿吨，铜平均品位为0.6%，2024年生产矿产铜15.9万金吨。此外，获各琦铜多金属矿2024年生产矿产铜1.5万吨。

除了铜矿，西部矿业还有铅锌板块和铁板块。2024年，公司的矿产铅及矿产锌产量达16.1万吨，截至2024年末，锡铁山铅锌矿主矿区铅锌矿石资源量1782万吨，平均品位为7.86%。据了解，西部矿业的铅锌矿处理能力达150万吨/年，矿产铅、锌产量逾4万吨/年。

至于铁板块，公司拥有铁矿石资源总量达2.88亿吨，产品为铁精粉和球团。2024年，公司的铁精粉产量达137.69万吨。

首季经营现金流净额增423.69%

作为一家矿产企业，金属矿山开发是长期支撑西部矿业稳定发展的主业。西部矿业全资持有或控股15座矿山，其中，有色金属矿山6座、铁及铁多金属矿山8座、盐湖矿山1座，公司拥有铜金属保有资源储量605万吨，主力矿山为西藏玉龙铜矿和内蒙古获各琦铜矿。

近五年来，公司营业收入整体呈增长趋势，从2020年的286.74亿元增长至2024年的500.26亿元，2024年是公司营收首次突破500亿元。而归母净利润呈现“两降三升”格局，这五年，公司的归母净利润分别为9.07亿元、29.32亿元、34.17亿元、27.89亿元、29.32亿元，同比变动-9.96%、223.32%、16.56%、-18.38%、5.1%。

对于2024年盈利能力企稳回升，公司在年报中表示，有色金属价格在2024年同比出现较大涨幅。随着玉龙铜矿一二选厂改扩建项目的达产达效，公司的铜矿石处理能力已提升至2280万吨/年，2024年矿产铜、钼产量达16.3万吨，同比大幅增长，成为公司业绩增长的主要驱动力。

今年一季度，西部矿业实现营业收入165.42亿元，同比大增50.74%；归母净利润为8.08亿元，同比增长9.61%。同期公司经营活动现金净流量为26.15亿元，同比大增423.69%，造血能力强劲。

业绩增长的同时，公司的负债率有所改善，2024年二季度末，公司的负债率短暂突破60%，2024年三、四季度以及2025年一季度，公司的负债率分别为59.61%、58.57%、57.57%。

除了资源优势，西部矿业还通过持续开展技术研发和攻关，改造升级矿山、冶炼工艺技术装备水平。2020年至2024年，公司的研发费用分别为1.53亿元、2.94亿元、4亿元、5.74亿元、6.21亿元，逐年增加。2025年一季度，公司的研发费用为2.08亿元，同比增长58.04%。

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