大型科技股分化，AI牛市扩散到应用端了吗？_知识

创始人

2024-11-26 15:37:00

隔夜的美股走势可谓分化，指数和板块表现差距明显。

一方面是三大指数分化，道指近期持续领涨切创了新高，标普500位居中间，而此前领跑的纳指表现有所落后；

另一方面，纳指内部，尤其是AI板块也是冷热不均，芯片龙头英伟达大跌4%，而AI应用方向却表现强势，北美四云均上涨，亚马逊涨超2%，Meta、谷歌也涨超1%。

究其原因，英伟达的回调主要还是业绩指引不及部分投资者预期，引发了资金抛售，英伟达预计下个财季营收中值为375亿美元，虽高于分析师一致预期的371亿美元，但低于买方预期的388亿美元。

而AI应用方向的走强，则延续了AI从算力到应用的热点转换。近期美股部分中小盘AI应用细分龙头，如做广告推送的Applovin，做智能决策系统供应商的Palantir，和提供CRM和其他营销软件的Hubspt，自11月以来均表现亮眼，AI Agent或成为新产业趋势。

而纳指里面的前排，尤其是北美四云和苹果，无论在技术储备、资金优势还有客户资源商均具备较大优势，近期微软和谷歌纷纷掏出了AI Agent相关的一系列产品，后续这块业务有望成为增量。

总得来看，AI方向无论是上游算力还是下游应用，当前仍处在较高景气度之中，美股“AI叙事”的泡沫仍未破裂，汇聚AI龙头企业的纳指，仍具备较高的配置价值。

对投资者而言，可借助费率较低、溢价率合理的场内ETF进行配置，比如纳斯达克100ETF（159659）持有一年的总费率仅0.65%（管理费0.5%+托管费0.15%），当前溢价率也在1%左右的合理水平，是配置美股科技方向的不错工具。

作者：指东道西

来源:金融界