锂价承压，为何电池板块悄然走强？_常识

锂价承压，为何电池板块悄然走强？

创始人

2025-02-14 13:01:04

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近期电动汽车“智驾平权”的话题引发热议，而锂电池行业作为最受益汽车电动化的赛道，近两年行业供需也发生了天翻地覆的变化。

以最重要的上游原材料碳酸锂为例，锂价在2024年全年跌超30%后，今年再度承压。碳酸锂主力期货合约碳酸锂2505今日再度下跌0.59%，从周K看仍未摆脱底部位置。

但上游承压背景下，CS电池板块近期却悄然走强，跟踪该指数的电池ETF（561910）自1月8日阶段低点以来，反弹幅度超过8%。

主要原因在于，随着锂矿股跟随锂价持续下跌，当前板块锂矿股的占比已经较低，前十大主要以行业中下游的材料和电池企业为主，而中下游在上游价格大幅回落后，利润回暖明显，行业利润近两年迎来了再分配。

短期来看，虽然市场普遍与此2025年锂矿产能有望出清，但由于非洲、南美扩产项目持续释放以及盐湖提锂扩产，锂价今年的不确定性较大，上游锂矿股或并非投资优选；但电池需求在新能车行业销量维持高增速以及海外大储订单增加下依旧饱满，中下游龙头厂商仍具备业绩爆发力。

而从投资的角度看，由于近两年电车行业深陷价格战，电池厂商也被迫卷入，加上面临钠离子等新技术路线的冲击，动力电池行业马太效应将加剧，二线厂商出清的风险较大，借助指数布局龙头企业，可能是更稳的选择。比如像宁德时代这样具备较强资金实力、丰富技术储备以及全产业链布局的龙头，未来在行业出清背景下市占率有望进一步抬升，“剩者为王”逻辑将持续演绎。

总得来说，对于2025年的锂电池行业不用太过悲观，但行业内部分化可能加剧，龙头的确定性较强，可借助电池ETF（561910）一键布局。

作者：A股小挖基

来源：金融界

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