3月31日，绿城中国发布2025年业绩报告。

当“好房子”建设连续被纳入国家顶层设计文件，房地产行业正迎来一场深刻的价值重构：从规模扩张转向品质驱动，从粗放开发转向精益运营，住房回归居住本质已成为不可逆转的行业共识。在这一转型关键阶段，一些长期在产品端深耕的企业，正迎来价值重估的窗口期。

这组数据不仅是企业综合实力的有力证明，更折射出一个深层逻辑：绿城中国长期坚守的产品基因，正转化为实打实的溢价能力，成为其穿越周期的核心动能。

━━━━

投资坚持“做一成一”

销售结构更聚焦

好的产品力是后端的技术实力，但前端的投资策略同样至关重要。布局一旦失焦，后续的运营再精细也难以扭转局面。绿城中国近年来的实践表明，精准的投资布局与清晰的销售结构，是产品力得以兑现价值的前提。

在2025年土地市场供给放缓、优质地块稀缺的背景下，绿城中国管理层曾判断，当前房地产市场仍然处于筑底阶段，城市与板块分化日益加剧。在这一判断下，公司确立了“守牢安全底线，做一成一”的投资原则，不盲目追求规模，而是聚焦项目本身的质地研判。全年新增50个项目，可售面积318万平方米，新增货值1355亿元，位列行业第四。更重要的是，新拓展项目平均权益比提升至69%，显示出对项目掌控力的增强。

从投资布局看，绿城中国的聚焦策略尤为鲜明。在公司自投项目可售货值中，一、二线城市货值占比高达85%。这种“质优量足”的布局，为销售端的高效去化奠定了坚实基础。2025年，绿城中国在一、二线城市的销售额占比提升至84%，同比提升5个百分点。其中，长三角区域占比达71%，杭州、苏州、西安、长沙等14个城市均为销售重点城市，销售结构持续优化。

与此同时，绿城中国在去库存方面展现了主动作为的决心。管理层明确表示，2026年将持续加大库存去化力度，将存量指标与年度奖金挂钩，设置专人专岗推动“老盘新做”。这种“存量攻坚”与“增量聚焦”并行的策略，也在重塑公司的资产质量。

━━━━

从技术优势到品牌溢价

产品力和运营精进

如果说精准的投资策略是绿城中国稳健经营的“方向盘”，那么持续领先的产品力则是其穿越周期的“发动机”。

两组案例足以说明问题：2025年，绿城中国在上海推出的潮鸣东方项目，选址并非传统认知的顶豪板块，却凭借卓越的产品力突破区域单价天花板，以顶豪的价格开盘即售罄，其中不少客户都是冲着绿城中国的招牌而来。这并非孤例。在二手房市场，绿城中国的项目同样展现出强大的抗跌性与溢价能力——相比周边竞品，绿城中国二手房价格更为坚挺，成交价格往往高出同地段项目一截。这些现象背后，是绿城中国产品力已经实实在在地转化为业绩动能，形成了可持续的品牌溢价。

那么，绿城中国究竟是如何将产品做到极致的？在2025年业绩会上，绿城中国管理层系统阐述了公司的产品战略。作为连续四年蝉联行业产品力第一的企业，绿城中国去年累计获得122项国内外设计大奖，上海潮鸣东方更是斩获伦敦建筑设计奖住宅类金奖。但这些荣誉并非偶然，而是公司系统性构建产品竞争力的结果。

绿城的产品战略可概括为四个层面：战略指引、产品基因、创新体系与能力体系。在战略层面，公司制定了2030年“最懂产品”的战略目标，系统构建未来产品能力。在基因层面，绿城中国坚守“人本产品主义”作为产品原点和品质底线，今年还将制定《绿城产品基本法》，确保产品基因的传承与创新——这也构成了绿城中国区别于同质化竞争的精神内核。

在创新体系上，绿城中国构建了“客户+专业”双轮驱动模式。从客户端，公司精准聚焦客户高度关注的品相、健康、安全、智慧、艺术、定制六大维度，确保成本投入精准转化为客户可感知、愿买单的价值；从专业端，2024年绿城中国率先发布“绿城好房子标准”，2025年完成升级，形成231条严于国标的核心准则，并持续更新迭代。在能力体系上，公司通过精细化运营、数字化营销、财务稳健与存量盘活，实现品质与效率的协同，构建从产品领先到财务稳健的价值闭环。

这种系统化的产品打造能力，使得绿城中国的产品力不再是一个抽象的概念，而是贯穿投资、设计、建造、运营、服务全链条的价值引擎。正如管理层所言，绿城中国要做的就是“让产品力成为绿城可持续发展的核心引擎”。

━━━━

锚定“战略2030”

坚守长期主义

荣誉往往伴随着质疑。2025年，绿城中国利润指标出现阶段性波动。在2025年度业绩会的总结中，绿城中国董事会主席刘成云将此波动归结为“为实现长期发展作出的战略选择”。他同时强调，在利润指标承压的同时，公司始终将经营安全、财务安全放在重要位置——2025年，绿城中国短期负债占比创历史新低，现金短债比创历史新高，平均融资成本降至历史新低位。

这一组“历史新低”与“历史新高”，构成了绿城中国穿越周期的财务安全垫。而支撑这家企业保持财务稳健的底层逻辑，也正是其在产品端构筑的“护城河”。

回顾绿城中国30年发展历程，产品主义始终是其安身立命之本。在行业高速增长期，这种坚守可能意味着规模扩张的相对克制；但在行业从“有没有”转向“好不好”的新阶段，长期积淀的产品能力正转化为核心竞争力。

面向未来，绿城中国发布的“战略2030”明确了“聚焦开发+代建业务双核，以六大关键能力深化体系建设”的路径。其中，“客户至上、产品主义”被确立为构筑对手难以逾越的护城河的核心。在行业筑底、新旧模式转换的关键阶段，这种战略定力或许比短期的利润表现更具观察价值。

当下，房地产行业的重构仍在继续，市场信心的恢复需要时间。但可以确定的是，那些在产品端长期投入、在财务端严守底线、在投资端保持纪律的企业，将在行业新周期中占据更有利的位置。

绿城中国这位长期坚守品质的产品主义者，用业绩展现了产品溢价背后的逻辑：产品力从不是一蹴而就的营销话术，而是在市场低谷中依然坚持做难而正确的事。当行业回归本质，这种长期主义的坚守，终将兑现为穿越周期的价值回报。

值班编委：李红梅

流程编辑：温红妹

审读：戴士潮

中国房地产报版权所有

如需转载，请后台回复“转载”了解规则