作者：林灿烈

2月24日，人们见证了一场重塑AI基础设施格局的超级事件。

科技巨头Meta与AMD联合宣布了一项战略合作协议。根据协议，Meta将在其全球数据中心网络中部署高达6GW的AMD Instinct系列GPU，相当于数百万颗高端AI加速卡。

这份长达5年的合约总价值估算约为600亿美元。更为罕见且引人瞩目的是其深度绑定的资本条款：Meta将通过基于绩效的认股权证，最多可获得AMD 10%的股权。

这笔交易紧随Meta此前向英伟达下单了数百万GPU之后。马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)在通往AGI(通用人工智能)的道路上，用真金白银做出了最理性的战略抉择。在算力权力角逐中，不能将命运完全交由单一供应商。

如果说Meta与AMD的结盟，吹响了AI芯片市场反垄断的号角，在产业链的下游，那些具备全球化交付能力、拥有深厚系统集成底蕴的IT基础设施巨头，则迎来了前所未有的增长契机。

在这其中，联想集团及其旗下的基础设施方案业务集团ISG，正凭借精准的战略卡位，成为这场600亿美元资本盛宴中最具潜力的掘金者之一。

算力市场去单一化

要理解联想ISG为何能从中受益，首先需要透视Meta与AMD这笔交易的底层逻辑。

在过去两年，英伟达凭借CUDA生态和性能卓越的硬件，攫取了AI算力市场近乎垄断的利润，"英伟达税"成为压在全球云服务提供商和超大型互联网企业财报上沉重负担。Meta此前已经是英伟达最大的客户之一，它对算力的渴求与供应链安全之间的矛盾，正日益显露。

此次600亿美元的订单，不仅仅是一次简单的采购，而是一次深度的定制化+股权绑定的战略联姻。

首先，打破产能与定价双重掣肘。部署6GW的AI算力，意味着Meta未来几年的基础设施资本支出将维持在天文数字。引入AMD作为并列的第一梯队供应商，Meta不仅获得了议价的筹码，更重要的是获得了AMD在芯片设计和先进封装产能上的优先级。

其次，认股权证的设计堪称神来之笔。它将Meta的利益与AMD Instinct GPU的迭代成功彻底绑定。Meta将不可避免地向AMD倾注庞大的软件工程资源，这是AMD对抗英伟达CUDA最迫切需要的弹药。

在这场算力寡头的博弈中，英伟达依然占据主导地位，但AMD凭借极具攻击性的商业模式硬生生撕开了一道巨大的口子。而这种两强相争的格局，正是下游服务器OEM厂商和系统集成商最渴望看到的生态环境。

联想的优先权逻辑

Meta的巨额订单，为AMD提供了一颗效力最猛的定心丸，这将直接引发一系列的供应链涟漪效应。

为了满足6GW的庞大交付量，AMD势必将倾注全力拉动上游(如先进封装)和下游(服务器主板、整机柜组装、测试)的产能爬坡。在这个过程中，产能不再仅仅是一个抽象的数字，而是由无数个精密运转的供应链环节构成的实体。

这正是联想ISG介入并加速增长的第一个战略支点。作为AMD历史悠久且级别最高的优先级OEM合作伙伴之一，联想在这场产能大爆发中占据着得天独厚的优势。

首先，稳定供货缓解出货压力。

在AI基础设施市场，当前的竞争法则是：谁能拿到GPU芯片，谁就能兑现营收。Meta的大单将极大加速AMD Instinct系列芯片的整体良率提升和规模化量产。作为优先级伙伴，联想将比竞争对手更快、更稳定地获得AMD高端加速卡的配额。这将直接缓解联想ISG在AI服务器交付上面临的供应链压力，能够迅速响应全球客户的订单需求。

其次，复制囤货的成功经验。

2025年，当英伟达Blackwell架构芯片在全球范围内陷入产能瓶颈、一卡难求的紧俏时期，联想凭借前瞻性的供应链研判、极强的资金调度能力，提前锁定并囤积了可观的货源。这一策略在当时极大地保障了联想大客户的交付率，并为其赢得了可观的市场份额溢价。

如今，面对AMD Instinct系列即将到来的爆发，联想完全有能力复刻这一成功经验，利用自身在全球供应链管理中的规模效应，在AMD产能爬坡的早期阶段确立交付优势。

巨头背书，联想接单

Meta的600亿美元订单，对AMD而言是一次空前的品牌与技术背书。在IT基础设施领域，存在着极其明显的头部示范效应。

长期以来，许多云厂商、企业客户，在选择非英伟达方案时总是充满顾虑，主要担忧在于软件生态的兼容性和大规模集群运行的稳定性。如今，当全球拥有最大数据中心的Meta亲自下场，甚至不惜以10%股权为代价重仓AMD时，这种顾虑将被彻底打消。

"Meta能用的，我们也敢用。"这种心理的转变，将直接引爆广泛的企业级市场对AMD AI解决方案的需求。这里存在一个巨大的商业鸿沟：除了Meta、微软、谷歌这些具备极强硬件自研能力的超级巨头外，大多数企业根本不具备从零开始搭建、维护几万张GPU集群的工程能力。

这正是联想ISG的黄金切入点。

当中型云厂商和大型企业试图跟进Meta的步伐采用AMD方案时，他们需要的是交钥匙工程，而不是一堆散落的芯片和主板。联想作为AMD系统集成的顶级专家，拥有从单台服务器到万卡智算中心的完整设计、部署和运维能力。

即便是某些具有一定自研能力的大型企业，在面对动辄数十兆瓦的机房能耗时，也会面临工程实施的瓶颈。联想可以通过ODM模式，为这些企业提供深度定制的AI集群服务，将原本可能流向纯白牌代工厂的订单收入囊中。

液冷护城河降维打击

人们在解读Meta的6GW订单时，往往容易忽略一个致命的物理学问题：散热。

6GW(吉瓦)是什么概念？1GW等于1000兆瓦(MW)，6GW的电力消耗几乎相当于数个中型核电站的满载功率。如果6GW的算力集群满载运行1小时，将消耗600万度电。传统的风冷技术将难以应付，如果不解决散热问题，这600亿美元的芯片将瞬间变成一堆昂贵的废料。

在这场算力狂飙中，液冷技术不再是锦上添花的选项，而是不可或缺的基础设施。这正是联想ISG能够吃下这波时代红利的最强底气。

联想在液冷领域深耕十余年，其独创的海神Neptune温水水冷技术已经是全球AI数据中心领域的一面旗帜。

联想的技术不仅能冷却GPU和CPU，还能覆盖内存、网络接口甚至电源等发热大户，实现极致的PUE(电源使用效率)。面对Meta及跟随者对算力密度的极端要求，联想能够提供基于AMD最新架构的液冷整机柜解决方案，大幅缩短数据中心的建设周期、降低总体拥有成本。

当其他竞争对手还在为了适配高功耗芯片而苦苦摸索液冷工艺时，联想已经具备了规模化交付成熟液冷AI集群的能力。

跳出单笔交易的局限，从更宏观的战略维度审视，Meta同时押注英伟达与AMD的举措，也完美印证了联想ISG近年来坚定推行的多供应商策略的正确性。

在波谲云诡的AI芯片争夺战中，联想始终坚持扮演基础设施中立国的角色。它并没有将所有的筹码押在英伟达一家身上，而是与英伟达、AMD、Intel三家芯片巨头保持着同等紧密的深度联合研发关系。

这种三线并进的战略，在过去或许被某些激进的投资者视为缺乏锋芒，但在今天"去单一供应商化"成为行业共识的背景下，显现出巨大的战略智慧。

无论上游芯片厂商谁主沉浮，联想都能确保自身有充足的弹药提供给客户。不同的企业客户有着不同的应用场景、预算和遗留系统。联想能够客观地作为顾问和实施者，为客户提供基于英伟达、AMD或Intel的最优算力组合。

联想正在摆脱传统的服务器制造商标签，向AI基础设施的总包商进化，提供包括算力规划、多元异构芯片混编调度、液冷数据中心建设、以及上层AI软件堆栈在内的全栈式服务。

Meta与AMD这笔价值600亿美元的惊天交易，是AI发展史上的一个分水岭。它宣告了由单一芯片巨头垄断定义算力规则的时代开始瓦解。

在这场产业重构中，联想ISG不仅等来了风口，更拥有承接风口的硬核实力。凭借作为AMD优先合作伙伴的供应链红利、承接市场溢出效应的集成能力、降维打击的液冷技术，以及被市场完美验证的多供应商战略，联想ISG正处于加速业绩增长的历史性拐点。